- 布倫特原油價格單日上行1.9%至每桶104美元附近，五角大樓預估霍爾木茲海峽水雷清除工作需耗時6個月，地緣衝突顯著抬升全球能源基準定價。
- 全球股票市場創紀錄的估值擴張暫緩，MSCI 47國全球股指承壓，標普500指數期貨下挫0.4%，結束了此前的年內第8次歷史高位收盤。
- 宏觀避險情緒未能對沖高利率預期，現貨黃金價格下探至4700美元下方，美國10年期國債收益率攀升至4.32%，美聯儲貨幣政策路徑面臨持續性通脹風險的外部約束。
地緣風險溢價與原油市場重估
美國與伊朗之間的軍事僵持正在向長期的物流阻斷演變。隨着伊朗襲擊試圖穿越霍爾木茲海峽的船隻，以及美國維持對關聯船隻的封鎖，該區域的航運安全評估急劇惡化。五角大樓關於清除海峽水雷需耗時半年的表態，打破了市場對短期內恢復供應鏈的預期。布倫特原油價格突破100美元關口並上行至104美元，反映出期權市場正在爲更長期的供給側中斷進行定價。盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana指出，當前的非戰爭、非和平狀態足以引發能源價格的超預期上行。這種由地緣政治驅動的風險溢價，正在重塑大宗商品市場的波動率結構。
全球股票市場的估值修正與分化
在持續的地緣不確定性面前，風險資產前期積累的漲幅面臨現實檢驗。歐洲股市連續第四個交易日走低，創下年內最長連跌紀錄。儘管歐萊雅因銷售數據強勁上揚超過8%，雀巢也錄得6%的漲幅，但強勁的微觀企業盈利未能完全對沖宏觀情緒的降溫。亞洲市場方面，日經225指數在盤中突破60000點歷史關口後回吐全數漲幅收跌0.75%，表明區域資金在週末效應和潛在衝突升級前選擇獲利了結。美股盤前，德州儀器受益於數據中心需求大漲10%，而ServiceNow因地緣影響導致交易延遲而下挫，特斯拉亦因追加人工智能資本支出而錄得3%的跌幅，顯示出科技板塊內部在不同宏觀變量衝擊下的顯著分化。
歐美主權債券市場的收益率走勢
能源價格中樞的系統性抬升直接傳導至全球固定收益市場。對通脹二次反彈的擔憂促使資金重新評估主要央行的降息時間表。在歐洲交易時段，美國2年期國債收益率攀升至3.81%，10年期國債收益率上行至4.32%。歐元區主權債券同步承壓，德國10年期國債收益率上行4個基點至3.037%，意大利10年期國債收益率則擴張5.4個基點至3.825%。丹斯克銀行分析師Joel Rossier認爲，關於霍爾木茲海峽僵局的持續性報道主導了開盤情緒。債券市場正在將長期的能源衝擊計入久期定價中，導致收益率曲線在前端和後端均呈現出較高的粘性。
避險資產走勢與外匯市場邊際變化
傳統避險資產在當前的宏觀環境中呈現出非典型走勢。黃金價格並未在衝突升溫中獲得明顯支撐，反而向下突破4700美元關口。三菱日聯分析師Soojin Kim強調，能源衝擊引發的持續性通脹風險，強化了市場對全球央行在更長時間內維持限制性利率的預期，高昂的機會成本使得不生息的黃金面臨估值回調壓力。加密貨幣市場同樣走弱，比特幣在觸及近80000美元高位後回落至78225美元。外匯市場上，美元指數保持高位震盪，歐元兌美元企穩於1.17附近，而對全球風險偏好敏感的澳元則出現0.2%的小幅下挫。市場焦點正轉向即將舉行聽證會的美聯儲主席候選人Kevin Warsh，以探尋美國貨幣政策在通脹與增長之間的最新平衡點。
