美股再創新高，國際資本加速出逃美國｜2025年7月27日國際財經快訊與分析

TraderKnows

2025-07-27

摘要：全球資金加速流出美國，美股再創新高，亞洲回調，日本對美新協議達成，高盛等巨頭推動金融代幣化。TraderKnows 深度分析2025年7月27日國際財經局勢。

截至2025年7月27日，全球金融市場表現出高度分化格局。美國股市持續上漲，而亞洲與歐洲市場普遍出現回調，資金流向和政策預期成爲主導因素。

在美聯儲政策路徑尚不明朗的背景下，投資者持續調整全球資產配置。標準普爾500指數再創歷史收盤新高，標誌着市場對美國企業財報季節的強烈信心。但與此同時，美元持續走弱，今年以來已經累計下跌近3.2%。美元疲軟導致資本開始撤離美國市場，轉而流向估值更具吸引力的歐洲與新興市場。

根據最新基金流動數據顯示，國際股票基金今年累計獲得超過1160億美元的淨流入，而美國本土基金則持續流出。這一現象反映出國際投資者正在系統性地降低對美國資產的風險敞口。TraderKnows 認爲，這種流向變化並非短期現象，而是對全球貨幣政策週期錯位與資產配置邏輯重塑的長期反應。

另一方面，亞洲股市出現明顯回調，結束了自年初以來最長的連漲趨勢。中國內地與香港市場的技術性回調，疊加日元走強與日本債市收益率上行，使得投資者短線轉趨保守。儘管如此，東京股市受益於一項重大的雙邊政策利好：日本與美國於本週簽署新的貿易協議，取消部分高額關稅，日本方面承諾將設立總額5500億美元的對美投資專項基金。這一協議不僅緩解了長期以來的貿易摩擦，也進一步穩固了日元資產的中長期吸引力。東京股市應聲上漲逾3.5%。

在政策方面，歐洲央行（ECB）維持基準利率在2.0%不變，行長拉加德表示當前通脹風險仍具不確定性，因此短期內不會輕易啓動寬鬆週期。澳洲央行亦維持利率不動，但表示若勞動市場繼續疲軟，不排除8月採取首次降息的可能。

貿易地緣方面的風險依然高懸。特朗普政府本週發出警告，考慮最早於8月1日對加拿大與墨西哥實施最高35%的新一輪商品關稅，引發市場對北美自由貿易框架穩定性的擔憂。加拿大央行一位匿名官員透露，若該政策落實，可能導致加拿大在2025年四季度陷入技術性衰退。TraderKnows 研判認爲，地緣經濟政策的不確定性正在成爲今年下半年最大的系統性風險源頭之一，建議投資者密切關注北美地區未來兩週的政策節奏變化。

值得注意的是，在傳統金融領域與科技融合方面，本週亦有標誌性事件。高盛與BNY Mellon 聯合宣佈推出全球首批貨幣市場基金代幣（tokenized MMFs），通過將傳統基金份額上鍊，提升資金結算效率並實現資產流動性的即時轉化。BlackRock 和富達（Fidelity）也宣佈參與該項目的初期部署階段。TraderKnows 認爲，這一創新將成爲央行數字貨幣（CBDC）之外，推動金融市場基礎設施變革的另一條主線，其影響深遠，值得持續關注。

回顧2025年上半年，全球市場顯著特徵包括：