美聯儲年內第五次降息 幅度25個基點
當地時間10月29日，美聯儲宣佈將聯邦基金利率目標區間下調25個基點至3.75%-4.00%，爲2024年9月以來的第五次降息。此次決定符合市場預期，但美聯儲主席鮑威爾在新聞發佈會上的謹慎表態，令投資者重新評估12月進一步降息的可能性。
鮑威爾表示，目前通脹雖趨緩但仍高於目標水平，而政府停擺造成的數據空白使得決策依據受限。“我們可能需要在信息有限的情況下保持耐心，”鮑威爾說，“12月是否繼續降息，將取決於勞動力市場和價格走勢的最新進展。”
最新的聯邦公開市場委員會（FOMC）聲明還指出，量化緊縮（QT）將在12月1日結束，美聯儲將進入資產負債表調整的“穩定期”，以防金融市場流動性進一步收緊。
市場反應激烈 美股、黃金與比特幣齊跌
受鮑威爾講話影響，美股盤中一度跳水，道指轉跌，標普500指數失守關鍵支撐，僅納斯達克指數以微漲收盤。科技股走勢分化，英偉達上漲約3%，市值突破5萬億美元；蘋果首度收盤市值超4萬億美元，而Meta盤後重挫逾8%，因其季度利潤大幅低於預期。
債券市場同樣劇烈波動。兩年期美債收益率一度攀升至3.59%，創下近兩個月新高，反映市場對降息節奏放緩的預期升溫。美元指數短線走強，在岸人民幣回落至7.10附近。
貴金屬方面，現貨黃金失守3930美元/盎司關口，盤中最低觸及3915美元。分析人士指出，鮑威爾的謹慎基調削弱了黃金的避險吸引力，短線或繼續承壓。與此同時，加密貨幣市場亦遭遇重挫，比特幣24小時內下跌近4%，爆倉金額超過5.6億美元。
鮑威爾釋放“暫停信號” 政策分歧加劇
多位美聯儲官員近期表達了對降息節奏的不同看法。部分成員認爲，當前就業市場雖降溫但仍具韌性，應謹慎放鬆政策；而另一部分官員則擔憂過度緊縮可能引發經濟衰退。
美聯儲內部的分歧，加之數據空窗期延長，使12月會議前景充滿不確定性。市場數據顯示，投資者對年內再度降息的預期已從會議前的90%降至65%。
金融市場分析人士指出，美聯儲的“前瞻指引”將成爲未來數月的重要觀察點。一旦就業或通脹數據出現偏差，市場對利率路徑的預期可能迅速調整。
新興市場或迎資金迴流
在美聯儲進入降息週期的背景下，新興市場資產正逐漸迴歸投資者視野。隨着美元走弱與美債收益率下降，新興市場貨幣和債券的吸引力顯著提升。
分析人士認爲，東南亞和拉丁美洲部分國家受益於較高的實際利差和穩健的經濟增長，有望成爲下一階段資金流入的焦點。若美聯儲在年底暫停降息週期，這種流動性改善或短暫放緩，但整體趨勢仍偏向利好風險資產。
