- 美元走強推動日元兌美元匯率於週三再次觸及160的關鍵水平，完全回吐了日本當局上月耗資11.7萬億日元的匯市干預成果。
- 中東局勢因美伊軍事衝突升級而引發市場避險情緒，美軍對伊朗格什姆島實施打擊推高美元需求，而日本高度依賴能源進口的經濟結構令日元匯率進一步承壓。
- 日本首相高市早苗發表罕見口頭干預以穩定匯率，日本央行行長植田和男隨後釋放鷹派信號，暗示若通脹風險超預期，央行將積極討論加息的必要性。
避險情緒驅動美元需求
受到地緣政治局勢升級的影響，全球金融市場避險情緒顯著升溫。美國方面表示，伊朗向地區鄰國發射了彈道導彈，儘管未能擊中目標，但作爲回應，美軍已對伊朗格什姆島實施了軍事打擊。這一衝突導致美國與伊朗之間的外交談判陷入僵局，市場對美元等避險資產的需求隨之大幅增加。與此同時，由於美國經濟對能源價格衝擊的敏感度相對較低，而日本高度依賴能源進口，原油價格的潛在上漲往往會使日本貿易收支惡化，從而對日元匯率構成持續的下行壓力。
日元再度觸及干預紅線
在美元整體走強的推動下，日元兌美元匯率在週三再次跌至1比160的關鍵整數關口。這一水平是市場普遍公認的匯市干預紅線，日本當局在一個月前曾在此處實施了創紀錄規模的匯市託底行動。這意味着，日本政府此前爲支撐疲軟日元而進行的11.7萬億日元（約合730億美元）干預所帶來的升值成果已被完全抹去。外匯市場策略分析指出，儘管市場參與者充分意識到日本央行及財務省干預匯市的風險正在急劇上升，但這並未對空頭頭寸構成實質性威懾。前期的歷史性干預雖然在短期內壓低了匯率，但未能從根本上扭轉趨勢，僅爲政策制定者爭取到了相對有限的時間。
決策層密集展開口頭干預
面對日元匯率重回歷史低位，日本決策層迅速展開密集表態。日本首相高市早苗發表聲明指出，當局已經做好充分準備，將在必要時針對外匯市場的過度波動採取相應的應對措施。這一罕見的口頭干預表態在短期內爲日元提供了一定支撐，使其在交易時段內短暫回升。然而，由於市場基本面壓力未減，日元匯率在隨後不久便再度回落至160水平。這反映出在外部利差和地緣風險雙重作用下，單純的口頭警告對市場定價的邊際影響力正在逐步減弱。
日本央行暗示加息空間
隨後，日本央行行長植田和男發表講話，其政策立場整體偏向鷹派。植田和男表示，如果通脹上行風險超過經濟下行風險，日本央行必須討論提高政策利率的利弊。外匯策略分析人士對此指出，植田和男的表態暗示當前的政策利率水平仍明顯低於中性利率，這爲未來的貨幣政策正常化預留了操作空間。若未來核心通脹數據展現出更強的韌性，日本央行可能提前啓動加息進程，以緩解日元因利差因素而承受的估值回調壓力。
