雙重寬鬆預期壓制美元走勢
本週外匯市場焦點集中在美聯儲與加拿大央行的政策動向上。隨着兩家央行可能在10月同步降息，美元/加元持續走弱，週二亞洲時段已逼近1.3990，爲連續第二個交易日承壓下行。
市場押注美聯儲將在本月議息會議上降息25個基點，將聯邦基金利率區間降至3.75%-4.00%。CME FedWatch數據顯示，降息概率高達97%，而12月再次降息的預期也超過95%。分析人士指出，市場已幾乎完全消化降息預期，美元反彈動能明顯減弱。
同時，美國政府預算僵局和經濟數據缺口使得決策層內部出現分歧。部分美聯儲官員擔憂就業疲軟，主張提前降息，而鷹派陣營仍認爲通脹高企，不宜放鬆貨幣政策。此種不確定性令美元指數承壓，並間接推動資金流向其他主要貨幣。
油價疲軟削弱加元支撐
儘管美元走弱通常有利於加元，但近期油價持續下滑削弱了加元的反彈勢頭。WTI原油已連跌三日，市場擔心OPEC+計劃12月增產將導致供應過剩再現。
作爲主要能源出口國，加拿大經濟對原油價格高度敏感。油價每下跌10美元，將使加拿大出口收入減少約30億加元。加元因此受到能源市場疲軟的連鎖打擊，難以在美元走軟時充分受益。
外匯策略師艾倫·裏德指出：“短期內，加元走勢更多取決於油價而非利率。若能源價格持續低迷，即便加央行降息幅度較溫和，也難以支撐加元穩定。”
貿易摩擦再起，加元面臨新壓力
除油價外，貿易政策成爲加元的另一風險源。美國總統特朗普上週宣佈，將對部分加拿大商品加徵10%關稅，以回應安大略省在國際賽事廣告中的所謂“不公平行爲”。
該舉措引發市場擔憂，認爲美加貿易關係再度緊張，或影響製造業投資及出口表現。分析人士預計，加拿大央行在此背景下將採取更爲鴿派的立場。市場普遍預測，加央行將在週三會議上降息25個基點，以對沖外部不確定性和國內增長放緩風險。
金融市場對此反應謹慎。加拿大兩年期國債收益率本週早盤跌至3.62%，爲兩個月低點，反映出投資者對未來貨幣寬鬆的高度預期。
技術面偏空，短線或維持弱勢整理
從技術圖形看，美元/加元維持在下行通道中運行，短期趨勢仍偏空。價格持續受阻於1.4000心理關口，若未能企穩，可能進一步測試1.3950與1.3900支撐區間。若跌破1.3900，空頭目標或指向1.3850。
相對強弱指數（RSI）跌破50中軸，顯示動能偏弱；MACD死叉擴大，表明空頭佔據主導。反之，若匯價上破1.4030至1.4080區間，則有望開啓修正性反彈，短期目標或位於1.4120附近。
市場展望：觀望爲主，等待政策明朗
總體來看，美元/加元短線走勢將繼續受央行政策預期主導。若美聯儲與加央行同時降息，匯價或短暫陷入震盪區間。市場正等待兩家央行本週會議結果，以判斷未來政策節奏。
分析人士普遍認爲，短期內應保持觀望。若油價止跌企穩，加元或迎來修復性反彈；若貿易摩擦升級或油價再度下行，美元/加元可能在年內再度測試1.38關鍵支撐。
市場焦點現已轉向週三晚間的加央行聲明及鮑威爾次日講話，這兩場發佈將決定美元/加元能否在1.40下方穩住腳跟。
