2025年4月22日，黃金市場經歷了史詩級的行情，紐約金期貨價格在週二一度上漲至每盎司3509美元，創下歷史新高。這一強勁的上漲勢頭也促使華爾街緊急調整對黃金價格的預期，摩根大通在週二表示，受美國關稅和中美貿易戰影響，美國經濟衰退的風險加劇，預計金價到2025年第四季度將達到每盎司3675美元，並將在明年突破每盎司4000美元。
然而，隨着美國總統特朗普在週二晚些時候表現出對關稅政策的緩和態度，並對解職美聯儲主席鮑威爾的言論進行反轉，市場情緒可能在短期內得到修復，這可能會打壓黃金價格。儘管如此，分析師們認爲，市場仍然充滿不確定性，特別是在美聯儲獨立性面臨考驗的背景下，黃金市場的隱性波動仍可能存在。
特朗普此前曾公開批評鮑威爾，威脅將其解職，但在週二他卻安撫市場，表示無意解僱鮑威爾。這一言論暫時平復了市場對美元信用的疑慮，但並未完全消除投資者的擔憂。市場分析師認爲，雖然短期內黃金價格可能因特朗普政策的不確定性而出現波動，但金價的上漲趨勢仍未改變，這爲投資者提供了潛在的入場機會。
短期波動不改長期趨勢
高盛全球外匯、利率和新興市場主管Kamakshya Trivedi表示，美元已經進入長期下行週期，並預計將與美國國債和股市一起下跌，外國投資者正在重新評估以美元計價的資產的風險回報。這一趨勢源於美國經濟衰退風險的上升，投資者對美元資產的信心受到了動搖。
早些時候，高盛預計，在最極端的情況下，黃金價格可能在2025年底達到4500美元。該投行的基準預測則認爲，金價在2025年年底將維持在3300美元至3700美元之間。
摩根大通指出，黃金價格上漲的另一個重要原因是，投資者和央行對黃金的需求持續強勁。今年每季度的淨需求平均爲710噸，如果需求繼續超出預期，黃金的上漲風險將進一步增加。
美國億萬富翁對沖基金經理John Paulson也強調了全球央行強力買盤的作用，指出全球央行的黃金購買是推動金價上漲的關鍵因素。他表示，全球經濟正在尋求擺脫紙幣體系，而黃金作爲儲備貨幣的需求將繼續增長，這一大趨勢不會改變。
同時，Grupo Financiero Base的專家Ana Azuara對特朗普的貿易攻勢和美聯儲的質疑發出了警告，認爲這些因素將繼續推動市場規避風險的策略，並進一步推高黃金價格。
