標普創歷史新高，下半年風險未解
隨着2025年上半年結束，標普500指數在科技和金融股帶動下繼續刷新歷史新高，市場從4月低點迅速反彈。然而，儘管市場情緒回暖，關稅導致的通脹壓力、經濟信號矛盾和數據不明確，令下半年的市場前景充滿挑戰。
安永首席經濟學家格雷格·達科在接受雅虎財經採訪時表示，未來幾個月，美國經濟可能面臨由關稅引發的再次通脹加速，收入增速放緩將進一步削弱消費支出，整體經濟面臨更大壓力。
“數據迷霧”與政策不確定性交織
美聯儲偏好的通脹指標顯示物價上漲超預期，儘管經濟增長出現降溫跡象，通脹仍高於2%的目標水平。達科指出，數據的模糊性和政策不確定性疊加，令未來規劃面臨更大難度。
關於美聯儲可能的降息時間，達科認爲7月降息的可能性較低，FOMC多數委員尚不支持立即降息，9月更可能成爲政策調整的節點。他預計未來幾個月經濟增長將繼續放緩，需求下降和勞動力市場疲軟可能抵消關稅帶來的短期通脹衝擊。
“美聯儲或將更加關注經濟增長放緩，因爲當前的通脹上行可能只是暫時性。”達科補充道。
投資者樂觀情緒仍存，市場或面臨考驗
儘管存在經濟放緩風險，市場上漲勢頭並未停歇，AI和金融板塊的強勁表現提振了市場情緒，消費者信心也在逐步回暖，投資者正逐步適應貿易政策不確定性減少帶來的影響。
太陽信託銀行聯席首席投資官基思·勒納表示，市場目前正開始關注更積極的增長因素，如特朗普稅改落地、監管放鬆和潛在降息預期等，這些都有助於股市繼續走高。不過，勒納也提醒，市場在上漲過程中仍可能面臨波動和考驗。
市場不確定性與機會並存
上週五，特朗普宣佈終止與加拿大的貿易談判，僅數小時前剛確認與中國達成協議，這一舉動再次提醒投資者，特朗普的政策可能隨時發生變化，令市場充滿變數。
此外，包括通用汽車、美國航空和美泰公司在內的多家美企在財報季撤回業績指引，理由是全球貿易不確定性增加，進一步加劇市場預期的不穩定性。不過，較低的預期也爲下半年可能出現的超預期表現創造了條件。
預期降低意味着市場有可能在財報季出現正向驚喜，疊加IPO活動增加和人工智能概念迴歸，有望爲市場提供新的上漲動力。
