隨着中東局勢迅速升溫以及美聯儲即將公佈最新利率決議，投資者風險偏好明顯下降，新興市場資產承壓下跌。週二，涵蓋新興市場貨幣和股票的關鍵指數一度跌超0.4%，雖收盤跌幅略有收窄，但各自仍錄得0.1%的下跌。
多國貨幣遭拋售，避險情緒升溫
在匯市方面，南非蘭特、匈牙利福林和韓國韓元兌美元匯率跌幅均超過1%，成爲表現最差的幾類貨幣。以色列謝克爾一度大跌0.8%，隨後部分收復失地。拉美貨幣亦未能倖免，智利比索和墨西哥比索走軟，僅哥倫比亞比索表現略優。
這一輪拋售源於投資者避險需求升溫，尤其是在德黑蘭再遭導彈襲擊後。市場普遍猜測，美國總統特朗普可能考慮擴大對伊朗的軍事支持，其將於本週與國家安全顧問舉行閉門會議，這一動態令全球金融市場警覺。
美聯儲會議在即，美元走強壓制新興市場
與此同時，投資者還密切關注美聯儲即將召開的利率會議。儘管當前市場普遍預期此次將按兵不動，但紐約富國銀行經濟學家Brendan McKenna表示，美聯儲可能在會中釋放9月降息的“溫和信號”。此種前瞻指引可能在短期內左右市場情緒。
德國商業銀行高級外匯分析師Antje Praefcke表示，在地緣政治不確定性和對美聯儲政策路徑的觀望情緒主導下，交易員大幅削減對新興市場貨幣的敞口。她還指出，儘管美國5月零售銷售整體數據不佳，但用於GDP計算的“控制組”數據反而增長0.4%，進一步推升美元匯率，該日美元指數上漲0.5%。
新興債市與政治因素共振
在債券市場，羅馬尼亞美元計價國債價格上漲，跑贏其他新興市場債券，主因是該國總統Nicusor Dan啓動組閣協商程序，政治穩定性預期增強。此外，巴哈馬亦吸引了市場注意——該國三年來首次迴歸國際市場融資，成功發行11億美元、2036年到期的主權債券。
儘管當前市場情緒偏向謹慎，部分基金經理仍對新興市場維持信心。一位資深市場人士指出：“從年初至今，新興市場表現仍優於美國資產。中東衝突雖然令短線波動放大，但預計不會成爲持續性的系統性風險。”
他進一步強調，當前全球流動性仍然寬鬆，美元上行空間受限，同時AI驅動的科技板塊熱潮對新興市場的科技成長股也構成提振。
綜上所述，地緣政治不確定性雖短期打擊風險偏好，但在政策寬鬆與基本面支撐下，投資者對新興市場的長期配置邏輯並未根本改變。未來幾日美聯儲會議結果與中東事態發展仍將是關鍵變量，市場波動性或持續維持高位。
