美元/人民幣掉期長端週四跌至逾半年新低,反映中美利差擴大及市場對美聯儲降息預期降溫的影響。
長端掉期創階段低點
一年期美元/人民幣掉期跌破-1,500點至約-1,522點,爲半年多來最低水平。短端掉期亦回落,隔夜掉期在-4.6點附近交投。
市場人士表示,境內美元流動性偏緊,同時遠期結匯需求持續,對長端掉期形成下行壓力。
地緣風險推升美債收益率
中東局勢升級成爲關鍵變量。霍爾木茲海峽封鎖及能源設施遇襲,推升油價預期,並帶動美債收益率反彈。
利率期貨顯示,市場已下調對美聯儲寬鬆路徑的預期,目前預計全年降息約20個基點,較此前預期進一步收窄。
利差驅動掉期走勢
分析人士指出,美元/人民幣掉期與中美利差高度相關。隨着美債收益率上行及中國利率相對穩定,中美負利差擴大,對長端掉期構成持續壓力。
短期來看,市場預計長端掉期仍將在低位震盪,走勢取決於地緣局勢、油價及美聯儲政策路徑。




