日本旅遊與消費股遭遇重挫
週一，日本股市旅遊及零售相關板塊集體走低，顯示投資者對國內消費動能與遊客支出回暖的信心正在減弱。受此影響，日經225指數盤中承壓，多個核心消費品牌股價大幅下跌，其中資生堂暴跌11%，成爲本輪拋售浪潮的領跌標的。
分析人士指出，本輪調整反映出市場對日本內需復甦的擔憂正在升溫。儘管訪日遊客數量持續增長，但高物價、匯率波動與出口放緩等因素削弱了市場對零售與服務業的樂觀預期。
資生堂領跌 化妝品股普遍承壓
資生堂公司股價週一暴跌11%，創下近一年來最大單日跌幅。市場普遍將這一表現歸因於投資者對公司第三季度財報前景的擔憂。此前有分析機構下調其盈利預期，認爲海外市場需求增長乏力，加之日元貶值推高原材料成本，可能侵蝕公司利潤空間。
業內人士指出，儘管資生堂加大了對中國與東南亞市場的佈局，但旅遊零售渠道表現不及預期。疫情後免稅市場復甦緩慢，導致高端化妝品品牌的銷售恢復呈現明顯分化。野村證券在最新報告中警告稱，若公司第四季度銷售未顯著回升，資生堂全年營收目標可能面臨下調風險。
航空與零售業同樣受創
除了化妝品板塊外，旅遊相關股也遭遇大幅拋售。日本航空（JAL）股價盤中一度下跌5.8%，創下近兩個月最大跌幅。分析人士認爲，雖然國際航線需求逐步回升，但燃油成本上升及匯率波動正在削弱盈利前景。
零售與百貨板塊同樣表現低迷。伊勢丹三越控股公司股價下跌12%，創下年內最大跌幅。公司此前發佈的季度報告顯示，其營業利潤雖保持增長，但高運營成本和消費放緩的壓力日益顯現。
與此同時，快時尚巨頭迅銷集團股價下跌6.9%，良品計畫股價一度暴跌12%，創2024年8月以來的最大單日跌幅。三麗鷗與亞瑟士股價也分別下跌7.8%與6.6%，顯示消費者信心疲軟正全面波及服飾與生活方式行業。
投資者擔憂消費復甦勢頭放緩
東京市場分析人士指出，本輪下跌並非單一行業事件，而是反映出對日本經濟復甦可持續性的集體擔憂。儘管政府近期推出了多項刺激措施，包括能源補貼與居民消費支持計劃，但通脹壓力持續侵蝕家庭可支配收入，導致零售支出增長有限。
此外，市場也在密切關注即將發佈的日本第三季度GDP數據。若數據低於預期，可能進一步削弱投資者信心，促使資金流向防禦性板塊或海外市場。摩根士丹利日本區首席策略師指出：“目前市場情緒偏謹慎，投資者正在削減與消費週期高度相關的持倉。”
消費與旅遊股短期或繼續承壓
分析人士普遍認爲，短期內日本旅遊與消費板塊難以迅速反彈。雖然日元疲軟理論上有助於吸引海外遊客，但遊客消費結構已出現變化，更傾向於低價與體驗型消費，這對高端品牌造成挑戰。
未來，市場關注焦點將轉向第四季度企業財報及政府財政刺激方案能否恢復消費信心。若財政政策未能有效提振實際購買力，日本股市中以國內消費爲核心的板塊或將持續承壓。
