週三（5月14日），芝加哥期貨交易所（CBOT）穀物期貨市場繼續維持震盪分化的格局，市場情緒受到基本面、持倉調整及國際交易動態的共同影響。昨日，CBOT主要合約中，大豆期貨小幅收漲1.25美分/蒲式耳，報10.72-1/2美元/蒲式耳，受美國國內種植進度加快以及國際交易利好支撐；玉米期貨下跌5.5美分/蒲式耳，收於4.42-1/2美元/蒲式耳，創下五個月以來的新低；小麥期貨反彈2美分/蒲式耳，收於5.17-1/4美元/蒲式耳，但整體仍面臨供應寬鬆的壓力；豆粕期貨下跌4.8美元/短噸，報293.3美元/短噸；豆油則因出口需求改善而保持堅挺。
小麥：供應壓力與多頭情緒並存
小麥期貨在昨日反彈2美分/蒲式耳，收報5.17-1/4美元/蒲式耳，但仍處於較低水平，接近2020年8月以來的最低點。美國農業部（USDA）最新報告顯示，美國2025/26年度小麥期末庫存預計高於市場預期，全球小麥庫存也略有增加，這加劇了供應寬鬆的壓力。USDA的報告還指出，美國冬小麥作物狀況顯著改善，優良率高於預期，進一步削弱了價格支撐。儘管堪薩斯州的小麥作物巡查顯示產量預期穩定，但乾旱對部分地區的影響仍需關注。
大豆：出口利好與空頭壓力交織
大豆期貨昨日上漲1.25美分/蒲式耳，收於10.72-1/2美元/蒲式耳，受到USDA報告和國際交易利好的雙重推動。USDA報告顯示，美國2024/25年度大豆期末庫存低於市場預期，提升了市場的樂觀情緒。此外，國際需求回暖，尤其是對美國大豆的需求，儘管巴西仍具價格優勢。美國國內大豆種植進度加速，已完成48%，高於五年均值的37%，顯示供應端壓力逐漸增加。
豆油：需求驅動維持堅挺
豆油期貨表現堅挺，受全球植物油需求增加及供應緊張預期的支撐。加拿大油菜籽產量預期下調，印尼對使用過的食用油出口限制等因素推升了全球植物油價格。此外，美國生物柴油需求的潛在增長也爲豆油提供了長期支持。
豆粕：供應寬鬆壓制價格，空頭主導
豆粕期貨昨日下跌4.8美元/短噸，收於293.3美元/短噸，受到供應寬鬆及需求疲軟的壓力。美國國內壓榨產能較高，豆粕庫存不斷增加，再加上南美大豆豐產的預期，全球供應充足，壓制了豆粕價格。USDA報告儘管下調了美國大豆產量，但對豆粕價格的提振效果有限。
玉米：技術性拋售加劇跌勢，空頭情緒濃厚
玉米期貨昨日下跌5.5美分/蒲式耳，收於4.42-1/2美元/蒲式耳，創下五個月低點，受到技術性拋售和基本面壓力的雙重影響。USDA報告顯示，美國玉米種植進度達到62%，高於五年均值的56%，理想的種植天氣加劇了供應寬鬆的預期。國際市場上，阿爾及利亞的新玉米招標僅限阿根廷和巴西供應，限制了美國出口。
未來展望
CBOT穀物期貨市場短期內可能繼續延續震盪分化走勢。小麥期貨或在低位出現技術性反彈，但供應寬鬆仍限制上漲空間；大豆期貨將在出口利好的支撐下保持穩定，短期內可能測試更高阻力位；豆油期貨受需求驅動可能維持強勢；豆粕期貨受供應充裕和需求疲軟壓制，短期內上漲動能不足；玉米期貨則在空頭主導和技術性拋售下偏弱運行，需警惕進一步下行風險。投資者應密切關注USDA後續報告、全球天氣變化及國際招標動態，以捕捉市場潛在機會。
