銅價週二升至一個多月高位，受能源和原材料成本上升擔憂以及美元走軟共同推動，市場對中東局勢可能緩和的預期也爲工業金屬整體情緒提供支撐。路透報道稱，上海期貨交易所主力期銅合約日間收盤上漲2.05%，報每噸101,190元，盤中一度觸及101,450元，爲3月11日以來最高；截至0718GMT，倫敦金屬交易所三個月期銅上漲0.97%，至每噸13,180美元，盤中高見13,208美元，爲3月3日以來高位。
成本擔憂支撐銅價
分析人士認爲，本輪銅價走強的核心驅動之一，是市場擔心中東戰爭推高能源價格後，將沿礦山、冶煉和運輸鏈條全面抬升金屬生產成本。路透前一日報道稱，全球最大銅生產商智利國營銅業公司Codelco表示，戰爭已令其現金成本每磅增加至少10美分；公司董事長帕切科稱，這一增幅“相當大”。與此同時，安託法加斯塔礦業也對燃料和投入成本持續上升表達擔憂。
中國需求信號改善
除成本端因素外，中國現貨進口需求的改善也爲銅價提供支撐。路透相關報道顯示，作爲衡量中國進口意願的重要指標，洋山銅升水在4月13日升至每噸74美元，較前一週明顯上升，並創下2025年6月以來最高水平。儘管路透4月9日另一篇分析指出，中國年初精煉銅淨進口大幅下滑，顯示高銅價曾抑制部分買需，但近期洋山升水反彈表明，部分現貨採購興趣正在恢復。
鎳價同步走強
有色金屬板塊中，鎳的表現同樣強勁。根據路透報道，上海期鎳上漲3.91%，觸及3月13日以來最高水平；倫敦期鎳盤中升至每噸17,840美元，爲3月2日以來高位。其他金屬方面，上海市場期鋁、期鉛、期錫和期鋅全線上漲，倫敦市場對應品種也普遍走高，顯示在美元回落和成本擔憂交織背景下，資金對基本金屬板塊的風險偏好有所回升。
後市仍看成本與美元
從更大背景看，銅價今年1月一度在投機性買盤、美元走軟和地緣風險推動下衝上歷史高位，LME三個月期銅當時曾觸及14,527.50美元。相比年初那輪快速飆升，當前市場交易邏輯更偏向“成本推動+美元回落+局勢緩和預期”的組合。後續銅價能否繼續上行，仍取決於中東局勢是否繼續降溫、能源價格是否高位回落，以及中國現貨需求改善能否持續。
