2025年，英鎊在外匯市場可能迎來分化表現。德國商業銀行和高盛均對英鎊兌歐元的走勢持樂觀態度，預計其將延續強勁上漲勢頭，但對英鎊兌美元的預測則相對保守，表現或趨於平淡。分析認爲，這一差異主要受英國、歐元區和美國經濟基本面的不同驅動，同時英國國內政策的不確定性可能成爲英鎊前景的主要風險因素。
英鎊兌歐元有望保持強勁
德國商業銀行表示，英鎊兌歐元的看漲趨勢（即歐元兌英鎊的跌勢）可能會延續至2025年，原因在於英國經濟增長和潛在通脹壓力預計將高於歐元區。英國財政政策在推動增長的同時，也對通脹形成了支持。例如，英國央行近期的通脹預測有所上調，這表明儘管增長可能放緩，但經濟依然具備韌性。
高盛則將英鎊稱爲“未加工的鑽石”，認爲2025年將是英鎊持續發力的一年。在其預測中，英鎊兌歐元的漲勢受到選舉後經濟復甦以及英國央行相對穩定的政策支持。
兌美元表現或平穩，1.32爲預期目標
相比兌歐元的強勁表現，英鎊兌美元的走勢則可能較爲平淡。德國商業銀行預計英鎊兌美元在2025年將升至1.32附近，但美元的整體強勢可能限制英鎊的上漲空間。儘管如此，英國經濟仍有望提供一定支撐，高盛指出英鎊的看漲趨勢或與美元的更廣泛上漲保持同步。
這一預期反映出英國經濟處於兩難境地：一方面，其經濟增長和通脹水平預計將高於歐元區，但另一方面，這些數據又顯著低於美國。這使得英鎊兌美元的上行壓力受到限制。
政策風險可能影響英鎊表現
儘管總體前景樂觀，英國國內政策的不確定性仍可能成爲影響英鎊走勢的關鍵因素。德國商業銀行警告稱，英國財政政策和潛在的央行政策調整爲英鎊未來表現埋下隱患。例如，財政預算中的就業稅上調可能對經濟造成負面影響。僱主可能通過減少加薪或提高商品價格來應對稅負，這可能拖累經濟增長或推升通脹。
此外，市場普遍預計英國央行將在2025年降息50個基點（分兩次實施），但德國商業銀行認爲實際降息幅度可能更小，這也爲英鎊走勢增添了不確定性。
總的來說，2025年英鎊兌歐元有望在經濟增長和通脹的支撐下延續漲勢，而兌美元的表現可能因英國政策和全球經濟背景而保持相對平穩。隨着英國央行和政府預算政策的進一步明朗化，英鎊前景將逐步清晰，但仍需警惕政策調整可能帶來的潛在風險。
