政策與需求驅動黃金市場前景
世界黃金協會（WGC）近日發佈報告，表示不確定性將主導2025年的黃金市場，尤其是美國當選總統特朗普的不確定經濟政策可能成爲一大風險。WGC特別提及特朗普提議的貿易關稅政策，這或將加劇全球經濟緊張局勢，對黃金市場形成多重影響。
特朗普支持提高國內製造業關稅的計劃被認爲可能推高全球通脹，進一步影響美聯儲的貨幣政策立場。許多經濟學家指出，貿易關稅的增加將使本已高企的通脹壓力更加嚴峻，而市場對2025年降息的預期也因此逐漸下降。美國銀行預計明年美聯儲僅降息兩次，而富國銀行則認爲降息一次的可能性更大。
美聯儲與美元：關鍵驅動因素
分析師認爲，美聯儲的行動和美元走勢依然是黃金市場的核心驅動力。然而，WGC強調，黃金錶現並不完全取決於這些因素。分析師指出：“我們依賴於更強大的供需框架，這使我們能夠全面捕捉黃金市場的各種變化因素，包括投資者需求和市場供給。”
亞洲需求的支撐作用
從需求端來看，亞洲消費者在推動金價上行方面發揮了積極作用。WGC表示，2024年上半年，亞洲投資者對黃金的強勁需求幫助金價創下歷史新高，而印度在下半年因進口關稅降低進一步刺激了黃金需求。然而，WGC同時警告，隨着全球貿易緊張局勢的加劇，亞洲國家的消費者需求可能受到經濟增長疲軟或政策不確定性的抑制。
分析師指出：“儘管影響2024年黃金需求的因素在2025年仍然存在，但黃金可能面臨來自其他投資領域的競爭壓力，尤其是股票和房地產市場。”
央行購金繼續支撐金價
除了消費需求外，央行購金需求仍是支撐金價的關鍵因素。WGC預計，儘管購金速度可能放緩，但央行需求在2025年將超過500噸的長期趨勢，對金價表現構成積極支撐。WGC補充道：“央行購金是政策驅動的，因此難以準確預測，但目前的趨勢表明，黃金將繼續是各國央行儲備的重要部分。”
2025年前景：挑戰與機遇並存
WGC認爲，2025年黃金市場可能面臨兩種截然不同的局面。一方面，不確定的政策環境和貿易緊張風險可能抑制市場情緒；另一方面，亞洲需求和央行購金的積極因素將爲金價提供支撐。分析師表示，投資者需關注全球經濟和政策的動態變化，以更好地應對黃金市場可能出現的波動。
綜合來看，2025年的黃金市場將在不確定性中尋求平衡，金價的表現或在政策和需求的博弈中展現更多可能性。
