原油價格延續漲勢 地緣衝突成關鍵推力
週一亞洲早盤，布倫特原油價格一度上漲5.5%，延續上週超7%的漲幅。漲勢源於以色列與伊朗之間緊張局勢升級，雙方在週末持續發動襲擊。以色列此前空襲伊朗核設施及軍事領導人，並襲擊了波斯灣南帕爾斯天然氣田，導致生產平臺被迫關閉。
油價暴漲反映出市場對中東這一關鍵能源供應區域潛在中斷風險的高度敏感。分析人士指出，若衝突進一步升級並蔓延至其他鄰近產油國，可能引發全球能源市場系統性動盪。
避險資產走強 美債受壓
地緣政治緊張局勢促使投資者大舉湧入避險資產。黃金和美元延續上漲趨勢，黃金被認爲具備抵禦戰爭與通脹風險的結構性優勢。
然而，儘管避險情緒升溫，美國國債表現卻不如預期。由於投資者擔憂能源價格飆升引發通脹壓力，美債價格承壓、收益率走高。市場正在重新評估美聯儲的政策前景，尤其是在當前通脹回落尚不穩定的背景下。
專家建議：能源與黃金是關鍵對沖手段
Bank J. Safra Sarasin股票策略師Wolf von Rotberg表示，投資者應爲長期的不確定性做好準備。他建議：“通過能源市場進行對沖，或增持黃金以應對潛在衝突升級，可能是當前階段保護投資組合的最佳方式。”
他強調，金價的結構性上漲趨勢可能會因地緣風險催化而進一步加速，特別是在美聯儲降息預期持續推遲、實際利率走低的環境下。
股市波動風險資產承壓
全球股市在地緣危機面前承壓。以色列空襲伊朗後，MSCI發達市場指數上週五創下自4月以來的最大跌幅。美國標普500指數期貨週一早盤走低，亞洲股指合約亦顯示出香港、悉尼股市下跌的趨勢。
JonesTrading首席市場策略師Michael O’Rourke指出：“這是一次重大的局勢升級。當前的衝突將更持久、影響更廣。”他預測，風險資產將短期承壓，特別是經歷了前期反彈的美股。
區域市場震盪不一
中東各主要股指週日大多收跌。埃及股指錄得一年多以來最大單日跌幅，投資者擔心以色列天然氣停產將加劇燃料供應短缺。沙特阿美受油價上漲提振，股價走高，部分緩解了沙特整體市場的下行壓力。以色列市場方面，國防承包商Elbit Systems Ltd. 股價上漲，帶動股指走高。
地緣風險疊加宏觀不確定性
投資者原本已在應對全球貿易摩擦、特朗普新關稅威脅、俄烏戰爭與美國國內政治不穩定。如今中東戰火再起，使市場面臨多重挑戰。
Roundhill Investments首席執行官Dave Mazza表示：“這也許是買入機會，但由於市場此前已強勢反彈，接下來的上行動能恐將受限。”
他補充：“除非油價持續高企並實質推升通脹，否則這更可能是一輪短暫的波動，而非系統性恐慌。”
