- 加拿大三大銀行加拿大皇家銀行(RY:US)、多倫多道明銀行(TD:US)與加拿大帝國商業銀行(CM:US)公佈的第二季度財報均超出市場預期，國內個人與商業銀行業務的強勁表現有效抵消了貿易政策不確定性以及中東衝突給宏觀經濟帶來的潛在壓力。
- 由於核心淨息差空間收窄以及本土信貸損失撥備有所增加，加拿大帝國商業銀行當日股價出現明顯回調，錄得百分之五的跌幅，並拖累同業加拿大皇家銀行與道明銀行股價在市場交易中集體承壓。
- 加拿大帝國商業銀行正式宣佈將以約十六億美元的價格，向百慕大商業銀行(NTB:US)出售其加勒比業務百分之九十一點表 Arthur 的多數股權，以集中資源優先深化該機構在北美本土及美國財富管理市場的戰略佈局。
國內個人與商業銀行業務表現出韌性
在剛剛結束的財報週期中，主導加拿大金融版圖的大型銀行展現出超出市場預期的盈利彈性。數據顯示，加拿大皇家銀行的個人銀行業務收入較去年同期增長百分之十七，商業銀行業務則錄得百分之四十三的顯著增幅。與此同時，道明銀行在本土相關業務中也實現了百分之十五的平穩增長。各大財團高級管理層反映，儘管通脹壓力和高利率環境持續對消費者財務狀況構成挑戰，但由於在信貸審批初期階段實施了嚴謹的風險考量，當前零售貸款端的實際表現未達此前市場憂慮的嚴重惡化程度。
信用損失撥備增加與息差收窄壓制股價
儘管調整後每股收益超出普遍預期，但由於地緣政治衝突持續時間的不確定性以及對供應鏈穩定性的考量，部分金融機構選擇前瞻性地調增了正常貸款的信用損失撥備。加拿大帝國商業銀行的季度報告顯示，其本土消費信貸損失有所增加，加之淨息差空間在當前貨幣政策週期下有所收窄，直接引發了資產估值的短期回調。受此影響，該行股價單日下跌百分之五。即便今年以來整體表現優於大盤的加拿大皇家銀行和道明銀行，其股價也在這一謹慎情緒蔓延下出現不同程度的下跌。
投行業務復甦與強勁盈利超出市場預期
在全球宏觀資產波動的背景下，各大銀行的投行與資本市場板塊成爲了本次財報的超預期增長點，資本市場業務利潤整體錄得百分之二十三至百分之四十六不等的顯著增幅。根據倫敦證券交易所集團的數據，加拿大皇家銀行第二季度調整後每股收益爲三點九零加元，高於分析師平均預期的三點七八加元；道明銀行每股收益達二點三八加元，超過預期的二點二六加元；加拿大帝國商業銀行則錄得二點五四加元，超出市場預期的二點四四加元。
戰略收縮加勒比以聚焦北美核心市場
在發佈財報的同時，加拿大帝國商業銀行確認了一項重大的資產剝離計劃。該行已與百慕大商業銀行達成最終協議，將以總計約十六億美元的價格出售其持有的加勒比地區業務的大部分股權。該筆交易包括十億美元的現金支付，餘款將以百慕大商業銀行的股份形式進行結算，預計於二零二七年上半年最終完成。此舉意味着該行將進一步收縮海外戰線，將戰略重心和資本配置優先投向增長前景更爲明確的北美本土。此前，該行已同意收購美國健康管理公司Ampersand Partners的部分少數股權。
貿易政策變量與外部環境成爲後續關鍵
展望未來幾個季度，加拿大銀行業的整體信用質量與業務增速仍面臨多重外部變量。銀行高級管理層指出，若美加貿易談判出現新的關稅壁壘，受影響行業的疲軟可能會逐步向更廣泛的實體經濟領域傳導。此外，如果地緣政治衝突長期化導致大宗商品價格再度出現超預期波動，可能會進一步壓制消費者的購買力，並促使各家銀行繼續提高風險撥備。未來如果宏觀經濟指標出現下挫或政策邊際發生改變，當前維持的零售與商業韌性可能將面臨市場定價的重估。
