2024年美元指數表現搶眼，在美聯儲累計降息100個基點的背景下，全年漲幅接近7%。進入2025年，美元強勢延續，1月初一度突破109關口，當前運行在108附近，自去年12月以來漲幅超過2%。
分析人士指出，美國經濟和利率前景的比較優勢是美元走強的核心因素。建行金融市場部分析認爲，美國勞動力市場韌性十足，上週初請失業金人數降至8個月低位，令美聯儲降息預期受挫。同時，歐元區、英國等非美經濟體經濟疲弱，美國基本面的相對優勢進一步支撐了美元。
在強美元壓力下，非美貨幣尤其是亞洲貨幣承受巨大貶值壓力。本週一，彭博亞洲貨幣指數跌至2006年以來最低點89.0409。日元兌美元盤中跌破158關口，印度盧比匯率接近歷史低位，報85.7033。印尼盾也多次觸及1美元兌換16000印尼盾的關鍵點位。
面對匯率劇烈波動，多國政府和央行密集表態干預市場。日本財務大臣加藤勝信本週表示，若出現投機性過度波動，將採取適當行動。去年，日本央行曾多次在日元兌美元匯率跌破160關口時進行干預，當前匯率水平再次接近這一關鍵點位，市場對日本政府可能進一步干預的猜測升溫。
印尼方面也採取措施穩定匯率。印尼央行去年12月宣佈維持基準利率不變，並表示將優先維持印尼盾穩定，以應對美國政策變化和地緣政治風險加劇導致的全球經濟不確定性。未來，印尼央行將在考慮進一步寬鬆貨幣政策時，密切關注匯率波動和通脹前景。
展望2025年，市場普遍認爲美元將繼續保持強勢，但上漲空間可能受到限制。隨着美聯儲降息政策逐步推進，以及美國政府經濟政策影響逐步顯現，美元在上半年預計將維持在100至105的強勢區間內。儘管如此，外匯市場依舊面臨美聯儲政策方向和美國經濟表現的不確定性，短期波動不可忽視。
週一，美元指數大跌逾1%，創去年11月以來最大單日跌幅，非美貨幣隨之反彈並脫離階段低點。儘管強美元趨勢或將延續，全球外匯市場的複雜性仍可能引發新的變化和挑戰，各國的政策應對值得關注。
