2025年首個交易日，油價表現強勁，布倫特原油一度突破76美元關口，創下近兩個月新高，日內漲幅接近2%。市場受到寒潮預期和天然氣供應緊張的雙重推動，同時低庫存背景進一步提振了市場情緒，吸引資金流入。
寒潮預期與天然氣供應緊張推動市場
從1月1日起，俄羅斯通過烏克蘭輸送的天然氣供應中斷，導致歐洲天然氣價格大漲超4%。儘管歐洲天然氣庫存尚未降至危險水平，但市場對寒潮可能帶來的影響已高度關注，尤其是寒潮對美國石油生產的潛在衝擊。過去幾年，寒潮導致美國石油生產中斷的情況已多次出現，這增加了市場的擔憂。
同時，成品油市場近期表現活躍，柴油價格持續上漲，裂解差顯著反彈。天然氣供應緊張也引發了替代需求炒作，進一步推動了原油價格的反彈。
低庫存背景下市場情緒升溫
美國能源信息署（EIA）在最新報告中顯示，儘管汽柴油庫存因季節性需求減少而大幅增加，但原油庫存仍在小幅下降。低庫存的現狀爲市場提供了堅實支撐，投資者的關注點逐漸轉向下週寒潮可能對原油生產和運輸的影響。
上週，原油市場已連續多日反彈，突破12月高點，達到近兩個月來的最高水平。低庫存背景下，石油板塊成爲資金關注的焦點，在大宗商品市場整體疲弱的情況下，原油反而因供應緊張預期成爲多頭的首選。
資金流入加劇月差走強
原油月差隨着油價反彈明顯走強，這反映了市場對近期供應緊張的預期加劇。儘管天氣因素通常作爲短期炒作題材難以持續，但寒潮到來預期已階段性改變了市場的供需情緒。連續四日上漲後，油市的反彈勢頭進一步升級，市場普遍認爲油價存在挑戰去年10月高點的機會。
未來展望
寒潮天氣預計將在未來一週逐漸成爲市場焦點，投資者將關注其對美國原油生產的實際影響。同時，市場將密切留意資金是否繼續追漲，以及全球能源供應是否出現更多不確定性。
在供需緊張的背景下，原油價格短期內可能保持強勢，但投資者需注意市場節奏，避免過度樂觀導致的波動風險。隨着寒潮臨近，油價有望進一步測試更高水平，但也需警惕突發因素對市場情緒的潛在影響。
