特朗普在競選中提出的關稅、減稅和放鬆監管等承諾帶動市場預期，疊加美聯儲降息25個基點，美股上週大漲，標普500指數升至6000點，漲幅達4.7%，創下一年來最大單週漲幅，小盤股指數羅素2000更是上漲8.6%。市場對特朗普政策可能帶來的經濟增長和通脹預期日益增強，資金開始湧入受益於“通脹交易”主題的資產。
高盛分析稱，在當前通貨再膨脹的市場環境中，週期性資產和通脹主題成爲投資關注的焦點。高盛策略師指出，全球宏觀數據和美國大選結果帶來了自2000年以來最強的通脹交易轉變。在此背景下，黃金和歐洲債券成爲受青睞的避險工具。美聯儲的降息政策、通脹預期和地緣政治風險使得黃金具有重要的避險屬性，而美國和德國國債利差的擴大則提升了歐洲債券的吸引力。
美國小盤股的表現也因特朗普提出的保護主義政策而受到提振。這些公司收入多來自本土市場，預計將從新關稅政策中獲益。此外，特朗普計劃對進口商品徵收10%-20%的關稅，並對部分亞洲國家的商品徵收最高60%的關稅，進一步推高了小盤股的上漲預期。金融板塊也成爲贏家，主要金融公司股價飆升，因爲市場預期特朗普將放鬆拜登政府時期的銀行監管政策，花旗、高盛和摩根大通等銀行股紛紛走高。
巴克萊分析團隊認爲，週期性和小盤股有望迎來一波漲勢，只要美聯儲降息不致引發經濟衰退，這些資產通常會穩步反彈。此外，通脹預期上升和經濟增長前景較好將爲市場輪動創造更多空間。高盛策略師還表示，如果實際收益率上漲過快或債券收益率增幅過高，股市漲勢可能會受到限制，但目前市場對美國新一屆政府的政策抱有積極期待。
隨着特朗普政策預期的持續發酵，市場關注通脹、輪動交易和週期性資產的表現，投資者正重新佈局小盤股、週期股及通脹相關主題，以把握這一波政策推動的市場機會。
