週三（12月11日），CBOT穀物市場價格呈現普漲趨勢，受到美國農業部（USDA）最新月度供需報告的影響，主要穀物品種在庫存調整與國際需求增加的雙重推動下表現強勁。小麥、大豆、豆油、豆粕和玉米等品種的價格波動均引發市場關注，同時南美天氣變化與國際招標活動成爲未來走勢的重要變量。
小麥：供應緊張與國際招標推動價格上漲
小麥期貨週二收漲，每蒲式耳上漲3美分，報5.61-3/4美元。價格上漲的主要原因包括俄烏局勢導致的俄羅斯出口不確定性及全球供應趨緊預期。然而，俄羅斯農業分析機構對作物情況的樂觀評估限制了上漲幅度。
國際需求方面，日本計劃採購11.3萬噸食品級小麥，泰國則發佈了12萬噸飼料小麥的招標需求，顯示亞太地區對小麥的需求依然強勁。然而，高價格導致部分買家觀望，約旦最近的一次招標失敗反映了這一趨勢。美國硬紅冬小麥現貨基差保持穩定，但價格較低引發農戶惜售，供應能否滿足需求仍需進一步觀察。
大豆：出口需求提振價格，基差走強
大豆期貨價格同樣上漲，每蒲式耳上漲4-3/4美分，報9.94-3/4美元。美國墨西哥灣的大豆出口需求大幅增加，中國的採購步伐明顯加快，儘管巴西供應價格更具競爭力，美國的船期優勢吸引了部分買家。CIF大豆駁船基差走強，12月裝船基差上漲至期貨溢價91美分，進一步支撐了市場價格。
USDA維持美國大豆庫存預期在4.7億蒲式耳，與市場預期一致，但出口需求增長爲市場注入活力。非轉基因大豆的國際招標也對市場形成利好，韓國計劃採購7萬噸食品級大豆，爲大豆價格提供短期支撐。
豆油：出口需求推動價格走高
豆油市場表現尤爲強勁，USDA上調了2024/25年度美國豆油出口預期，從6億磅增至11億磅。多頭持倉持續增加，反映出市場對國際需求增長的樂觀情緒。儘管美國國內壓榨速度加快令供應充足，但國際市場需求的支撐使豆油價格穩步上行。未來豆油市場可能在出口動能和庫存壓力之間尋求平衡，價格波動幅度預計將有所增加。
豆粕：供應充足導致波動有限
豆粕市場近期表現較爲平淡，現貨基差在美國中西部小幅走弱，主要因國內壓榨速度加快，供應充足。USDA月度報告顯示，豆粕庫存調整有限，短期缺乏強勁的價格驅動因素。不過，基金持倉方向仍偏多，表明市場對未來需求保持謹慎樂觀。
玉米：庫存下調與出口需求推高價格
玉米期貨表現突出，週二收於每蒲式耳4.49美元，上漲7-1/4美分，創下五個半月新高。USDA將2024/25年度美國玉米庫存預期從19.38億蒲式耳下調至17.38億蒲式耳，庫存減少超出市場預期。美國玉米出口報價在主要出口國中處於最低水平，吸引了包括西班牙等買家的需求。此外，墨西哥灣地區的玉米駁船基差走強，也進一步體現出市場需求的穩定增長。
多頭情緒主導，風險仍存
整體來看，CBOT穀物市場在多頭持倉增加和國際需求穩固的背景下，短期內上漲趨勢較爲明確。然而，市場仍面臨多重不確定性，包括國際招標動態、南美天氣變化以及地緣政治風險。尤其是南美天氣可能對全球供應格局產生顯著影響，而俄羅斯供應的不確定性也可能進一步推動市場波動。
建議市場參與者密切關注未來一週的相關數據更新以及國際招標結果，以更準確地把握市場走勢。未來，穀物市場可能在供應緊張和需求波動的雙重驅動下，延續上漲勢頭，但波動風險不可忽視。
