2025年收官之戰：清淡交投中科技金融雙重承壓
美東時間週一（12月29日），日本股市迎來了2025年的最後一個交易日。在年終假期前的清淡氣氛中，市場情緒轉向謹慎，日經225指數全天震盪走低，最終收跌0.4%，報收於50,344.61點。儘管當日出現微調，但從全年來看，日經指數在2025年表現亮眼，年度漲幅接近28%，不僅連續第三年錄得年度上漲，更在下半年一度衝破50,000點大關，刷新歷史紀錄。
當日盤面上，前期領漲的科技板塊與對利率敏感的金融板塊成爲拋售重災區。作爲權重股的軟銀集團（SoftBank Group）大幅下跌2.6%，拖累大盤表現。同時，金融服務巨頭SBI Holdings也錄得1.7%的跌幅。分析人士指出，由於日本央行在12月中旬將政策利率上調至0.75%的三十年高點，投資者在年末選擇對漲幅過大的科技及金融股進行獲利了結，以規避2026年可能的進一步加息風險。
匯市波瀾不驚：美元兌日元維持在156區間
在外匯市場方面，日元匯率在最後一個交易日保持了相對平穩的態勢。美元兌日元報156.05，較週一東京股市收盤時的156.20略有回升。近期日元的走勢主要受到日本央行鷹派信號與美聯儲降息預期放緩的雙重拉鋸影響。儘管日本央行摘要顯示多名成員支持繼續加息，但在清淡的節前交易中，匯市並未出現劇烈波動。
投資者目前正處於觀望狀態，關注日元是否會在2026年初重拾升勢。日元的強弱不僅直接關係到豐田、索尼等出口導向型巨頭的海外利潤折算，也影響着日本國內的通脹壓力。市場普遍預期，若日元持續走強，可能會在明年初對出口板塊造成進一步的估值壓力，從而導致日經指數在50,000點上方出現更劇烈的震盪。
政策願景展望：高市早苗政權下的“安倍經濟學2.0”
除了短期的市場波動，投資者更深層次的關注點在於日本新任首相高市早苗（Sanae Takaichi）的政策進展。高市早苗自上臺以來，一直強調通過積極的財政擴張、技術民族主義以及國防現代化來重振日本經濟。市場甚至將其政策路線稱爲“安倍經濟學2.0”，期待大規模的政府支出能夠抵消人口萎縮和全球貿易碎片化帶來的負面影響。
高市早苗政府目前正致力於推動2026財年的創紀錄預算案，重點投向半導體自給自足、人工智能研發以及可再生能源基礎設施。雖然這些長期願景爲股市提供了結構性支撐，但其財政赤字的擴大也引發了債券市場的擔憂。在跨入2026年之際，日本股市能否延續三年的牛市行情，將極大程度上取決於高市新政能否在不引發惡性通脹的前提下，有效提振國內需求並提升日本科技產業的全球競爭力。
