經濟學家警告稱，國際貿易緊張局勢可能對美元產生更大影響，而這一風險尚未完全反映在當前匯率中。分析顯示，美元近期的升值主要由經濟數據和利差等基本面因素驅動，而非基本面因素（如貿易緊張局勢）對美元價值的影響僅佔1%至1.5%。
關稅對美元的不同情景影響
專家指出，未來美元走勢在很大程度上取決於關稅政策的規模和實施速度。通過模擬分析，經濟學家提出了兩種可能情景：
- 永久性關稅實施： 如果美國通過關稅政策實現與全球化的永久脫離，美元可能出現“實質性”升值。關稅規模越大、實施速度越快，美元的升值幅度和影響將越明顯。
- 談判策略關稅： 如果關稅僅作爲談判工具，美元的升值幅度將較小且持續時間較短。在這種情況下，市場可能預期美聯儲的政策會相對溫和，而全球經濟增長的負面影響也不會過於顯著。
實際情況可能是這兩種情景的混合。專家指出，不同國家可能面臨不同的影響。例如，墨西哥和加拿大的貨幣可能因貿易政策的不確定性而進一步貶值5%或更多。
未來美元走勢存不確定性
儘管近期美元指數（截至11月29日北京時間9:33報105.92）顯示強勢，但分析人士認爲，美元未來的升值趨勢可能並非線性。牛津經濟研究院首席經濟學家亞當·斯萊特（Adam Slater）表示，當前貨幣市場尚未完全爲關稅風險定價。特別是在對墨西哥、加拿大等國的潛在貿易制裁尚不明確的情況下，相關貨幣可能出現更大波動。
此外，美元的強勢還受到全球其他主要經濟體政策立場的影響。例如，歐元在貿易談判早期可能走弱，但如果歐洲央行維持鷹派立場，歐元可能出現反彈。
政策不確定性加劇匯市風險
隨着美國新政府政策立場逐漸清晰，外匯市場未來幾周可能出現更多重大波動。專家預計，美聯儲的政策調整力度、貿易談判進展，以及全球經濟增長預期都將成爲影響美元走勢的重要變量。
儘管美國大選結果已經引發市場定價的大幅變化，但未來政策實施的具體方向仍存在不確定性，這將加劇全球匯率市場的波動性。投資者需密切關注美國貿易政策和美聯儲動態，以應對可能的市場衝擊。
