Figma啓動限價定價機制 美股IPO熱情高漲
設計軟件公司Figma日前宣佈其首次公開募股（IPO）將採用限價訂單策略，這種機制在疫情期間被DoorDash和Airbnb等企業使用，近年來已逐漸式微。如今重現市場，顯示投資者對高成長科技股的關注正在升溫。
Figma計劃通過此次IPO募資約10億美元，成爲近月來最受矚目的科技公司上市案例。該公司擬在紐約證券交易所掛牌，股票代碼爲“FIG”，並於7月30日定價。
投資者需報出具體價格和數量
Figma此次採納的“拍賣式”IPO策略，要求潛在買家明確報出其出價與意向認購的股份數，替代傳統“市價參與”的方式。這種方式有助於提高報價透明度，反映真實的市場需求。
相比於傳統IPO中投資者往往提交模糊的大額訂單希望獲得更多配售，此舉讓承銷商得以更精準地評估公司在一級市場的估值，從而避免定價偏離市場的情形。
Figma希望藉此機制吸引最看好其增長潛力的投資者，同時以更高價格鎖定長期資金，而非單純追逐短期市場熱度。
市場背景推動策略迴歸
業內人士指出，Figma此舉不僅體現其對估值的信心，也折射出美國IPO市場正在復甦的趨勢。過去一年科技企業上市明顯減少，許多企業因市場不確定性延後計劃。
但從Circle、Astera Labs等近期IPO的成功表現來看，投資者對有盈利潛力和清晰商業模式的科技股熱情重燃，Figma正是借勢而上。
這也反映出投資者正從保守觀望轉向積極出價，願意爲優質科技資產支付溢價，以把握下一輪增長紅利。
瞄準更高估值 重回200億美元目標
Figma此次上市估值目標最高達164億美元，儘管低於2022年Adobe提出收購時的200億美元報價，但仍明顯高於多數科技IPO案例。
該公司曾因Adobe擬議收購未獲監管批准而終止交易，之後迅速重啓上市準備。本輪IPO被視爲其對獨立發展路徑的強力宣示。
承銷團由摩根士丹利、高盛、摩根大通及Allen & Co.組成，顯示一級市場對該項目的期待程度。
拍賣式IPO將成新風向？
儘管限價IPO並非首次出現在華爾街，但在一級市場逐步回暖之際，這一機制或許將被更多科技企業重新採納。
這不僅有利於企業更精準瞭解市場需求，也使發行過程更具公平性與價格發現效率。Figma或許爲今後IPO定價趨勢提供了新範本。
