摩根士丹利的分析師們近日指出，美元目前已經消化了大部分利好因素，未來面臨更多的下行風險。這一觀點與市場當前的普遍看法相悖。儘管投資者普遍看好美元，但摩根士丹利的分析師認爲，現在正是拋售美元的時機。
分析師大衛·亞當斯（David Adams）和他的團隊表示，投資者普遍預計，在可預見的未來，美元相較於歐元、澳元和英鎊等主要貨幣將繼續升值。摩根士丹利在其報告《是時候賣出了》中提到，“根據我們的分析和與投資者的談話，市場的共識已經穩固轉向，預期美元指數將在未來繼續上漲。”
這種強烈的看漲情緒主要源自於對美國經濟前景的樂觀預期，以及特朗普政府的關稅政策被認爲將進一步推動美元上漲。然而，摩根士丹利的分析師們認爲，美元的“大部分好消息”已經被市場充分反映。換句話說，美元的強勢已經“定價”在當前市場中，投資者的樂觀看法可能已過度。
分析師還指出，市場高估了特朗普政府從2025年起實施的貿易政策轉變的速度、範圍和力度。雖然政策宣佈可能較快，但實際的實施過程可能較爲緩慢，且範圍相對有限，這將影響美元的進一步升值潛力。
摩根士丹利建議，考慮到美元面臨的下行風險，投資者應開始通過買入英鎊兌美元或澳元兌美元來做空美元。英鎊和澳元受到貿易緊張局勢的影響相對較小，而這兩種貨幣目前的價格也接近歷史低點，具有一定的買入價值。
摩根士丹利分析師進一步補充道：“目前市場對美元的情緒普遍非常樂觀，這表明存在潛在的‘痛苦交易’，即美元可能面臨較大的下行風險。”在此背景下，摩根士丹利提出，英鎊兌美元的目標價爲1.32，澳元兌美元的目標價爲0.675。
此外，摩根士丹利還指出，歐元所面臨的大部分負面因素也已經被市場充分消化，這意味着歐元的進一步下行空間較小。
總的來說，摩根士丹利的分析師認爲，美元的上漲空間已經有限，投資者應審慎對待美元的長期前景，並考慮在此時調整投資策略。
