- 高盛集團(Goldman Sachs)最新測算顯示，全球原油庫存預計將在2026年5月底跌破相當於全球100天需求量的關鍵警戒線，其中通過衛星觀測的可視庫存預計僅剩73天需求量。
- 受霍爾木茲海峽通航受阻影響，全球每日原油供應損失已超過1000萬桶，國際能源署(IEA)確認該事件已造成累計超過10億桶的供應中斷，成爲歷史上最大規模的能源供應中斷事件。
- 埃克森美孚(XOM:US)高級副總裁尼爾·查普曼(Neil Chapman)發出警告，稱全球石油庫存將在未來兩至三週內逼近歷史極低水平，若供應缺口持續，原油現貨價格可能面臨顯著上行壓力並對下游需求產生抑制效應。
全球庫存逼近百日關鍵警戒線
高盛集團的最新全球能源供需模型顯示，截至4月底，全球原油總庫存尚維持在相當於全球101天需求量的水平。然而，隨着地緣政治局勢引發的供應鏈受阻持續惡化，去庫存速度顯著加快，預計到5月底這一指標將降至98天。尤爲嚴峻的是，在全部庫存結構中，通過衛星及公開商業渠道可觀測到的可視庫存情況更爲緊迫，預估僅能滿足全球73天的消費需求。這一數據的下滑已經觸發了能源市場的供需安全預警，引發了業內對現貨保障能力的廣泛擔憂。
霍爾木茲海峽封鎖引發每日千萬桶供應缺口
導致此輪全球原油庫存急劇下滑的核心原因在於中東地緣政治局勢的邊際變化。目前，每日僅有極少數供應鏈船隻能夠通過霍爾木茲海峽這一全球核心原油輸送咽喉。根據行業機構統計，該海峽的實質性受阻導致全球每日原油供應損失量突破1000萬桶。國際能源署(IEA)在最新評估中明確指出，自相關力量對霍爾木茲海峽實施實質性封鎖以來，全球市場已累計損失超過10億桶原油供應。從歷史維度來看，這已成爲全球能源市場有史以來面臨的最大規模石油供應中斷事件，其對供應鏈的破壞力已超越歷次能源危機。
埃克森美孚警告兩週內庫存將觸及現貨極限
面對日益喫緊的現貨市場，全球能源巨頭也相繼發出合規預警。埃克森美孚(XOM:US)高級副總裁尼爾·查普曼(Neil Chapman)在紐約舉行的行業會議上指出，當前全球正處於前所未有的低庫存環境之中。他強調，現有的現貨庫存可能在未來兩到三週內達到物理極限。若庫存耗盡且替代供應無法及時補充，原油現貨價格或將出現大幅度上行。查普曼表示，這種極端的庫存短缺一旦在短期內無法逆轉，市場定價機制將面臨劇烈衝擊，高企的能源成本最終將通過產業鏈向下遊傳導，從而對全球終端消費需求產生實質性的抑制作用。
遠期原油市場定價面臨資產重估
市場分析人士指出，若地緣衝突無法在短期內得到緩解，全球能源供需平衡表將面臨實質性重構。在極端低庫存的背景下，原油市場的價格彈性將顯著放大，任何微小的供應擾動都可能引發大宗商品市場的劇烈波動。若核心通脹受此影響出現反彈，全球主要央行的貨幣政策定價空間也可能受到壓縮，市場對未來經濟增長及利率路徑的預期或將迎來全面修正。投資者需密切關注未來數週內商業庫存的邊際變動及主要航道的通航恢復進展。
