週二，國際油價經歷了劇烈波動，盤中一度下跌超過5%，但在部分多頭止損出局後，夜盤油價從日內低位反彈。這波下跌的主要驅動力來自中東局勢的緩和，以色列做出讓步，決定不打擊伊朗的石油或核設施，而是可能採取有限度的軍事行動。市場對中東局勢失控的擔憂明顯降溫，地緣溢價迅速從市場中撤退。自10月8日油價觸頂以來，原油價格已大幅回落近8美元，昨日油價的最低點顯示剩餘的地緣溢價已縮小到約3美元。
地緣政治因素一直是影響油價的重要變量。此前，由於中東局勢緊張，尤其是以色列和伊朗的對抗，加劇了市場對石油供應中斷的擔憂，油價因此大幅上漲。然而，隨着以色列決定暫不打擊伊朗的核心設施，市場情緒轉向平穩，投資者的避險情緒隨之降溫，油價迅速走低。不過，儘管以色列可能採取的軍事行動烈度有所下降，但局勢仍未完全塵埃落定，市場對於未來中東局勢的推演和其對油價的影響仍然存在較大分歧。短期內，油價可能仍將維持波動性，地緣政治風險依然是影響油價走勢的關鍵因素。
除了地緣政治的影響，全球原油市場的供需預期也在不斷變化，給油價帶來了額外的壓力。國際能源署（IEA）在週二發佈的月度報告中連續第三個月下調了全球原油需求預期，特別是中國的需求預期下調成爲共識。其他權威機構發佈的報告也對全球需求端做出了下調預估，這導致市場對未來油價走勢更加謹慎。中國作爲全球最大的原油進口國，其需求預期的下降意味着全球石油市場的需求端將面臨持續的下行壓力，投資者對油價的預期因此也有所下降。儘管如此，目前市場認爲油價對中國需求回落的計價仍不夠充分，這可能在未來進一步限制油價的反彈空間。
成品油市場的分化也是當前石油市場的一個重要現象。近期，歐美市場的成品油表現有所分化，汽油價格走強，而柴油價格卻刷新了年內低點。與此同時，中國市場則表現出季節性差異，柴油價格相對強勁，而汽油價格相對疲軟。這種國內與國際成品油市場的差異反映出全球石油市場複雜多變的供需格局，也使得油價的後市走向更加難以預測。
儘管油價近期大幅下挫，但隨着中東局勢的演變和全球需求前景的變化，投資者對未來油價走勢仍存在不確定性。市場正在持續評估中東局勢降溫後的供需平衡，預計短期內油價將保持震盪格局。值得注意的是，如果中東局勢再度惡化，或是全球經濟數據出現意外變化，都可能再次引發油價的劇烈波動。因此，投資者在把握油價走勢節奏時，仍需關注地緣政治和全球需求變化帶來的風險和機會。
