在伊朗戰爭爆發進入第四周之際，全球金融界正在重新評估美元的基準利率走向。路透社週四公佈的經濟學人調查報告揭示了一個複雜的前景：雖然油價飆升 40% 且兩年期美債收益率狂飆，但經濟學家們並未像交易員那樣徹底放棄降息希望。調查顯示，9 月被視爲最可能的政策轉向窗口，前提是能源危機外溢效應維持在受控範圍內。
宏觀挑戰
目前的通脹率已比美聯儲 2% 的目標高出約一個百分點。受訪專家認爲，能源衝擊雖然猛烈，但其持續時間可能短於 1970 年代的結構性危機。然而，這種樂觀情緒正面臨現實挑戰，尤其是特朗普對沃什的提名引發了市場對美聯儲獨立性及未來溝通策略的猜測。Jan Groen 認爲，地緣政治引發的通脹擔憂是目前達成降息共識的最大障礙。
投資影響
對於全球投資者來說，美聯儲“按兵不動”至 9 月的預期意味着資產配置需要重新調整。目前，超過三分之二的受訪者認爲 9 月前不會有降息動作，這鞏固了美元作爲避險資產的吸引力。2026 年底利率水平的預測分歧也反映了專家對戰後經濟修復速度的不確定感。如果 4 月起的三個季度 PCE 增長率如預期的維持在 3% 左右，美聯儲今年僅有的單次降息也將面臨巨大的政治與數據阻力。
