週四（11月28日）亞市早盤，現貨黃金價格窄幅波動，目前交投於2636.88美元/盎司附近。本週黃金市場經歷了較大波動，從周初的大幅下挫到隨後溫和反彈，市場情緒明顯受到美元走軟和關鍵經濟數據的驅動。
美元走軟助推金價反彈
週三，現貨黃金小幅上漲，最高曾觸及2658美元，但在通脹數據暗示美聯儲可能對進一步降息持謹慎態度後，漲幅有所收窄。截至週三收盤，金價報2635.80美元/盎司。與此同時，美元指數當日下跌0.8%，觸及兩週低點106.14，提升了黃金對非美元持有者的吸引力。市場預計美聯儲在12月降息25個基點的概率爲70%。低利率環境下，非孳息資產黃金通常受到青睞。
經濟數據釋放複雜信號
最新數據顯示，美國10月消費者支出增長0.4%，略高於市場預期，顯示經濟韌性。但通脹降溫進程似乎停滯不前。個人消費支出（PCE）物價指數環比上漲0.2%，核心PCE同比漲幅從2.7%升至2.8%，仍高於美聯儲2%的通脹目標。這一結果讓市場對美聯儲未來的降息幅度保持審慎態度。
此外，就業市場的疲軟跡象引發了對經濟潛在放緩的擔憂。儘管11月初請失業金人數降至21.3萬，爲4月以來最低，但續請失業金人數升至190.7萬，創兩年來新高。這表明部分失業人員可能難以重返勞動力市場。就業數據將在12月美聯儲決策中扮演重要角色。
感恩節前市場交投趨於謹慎
隨着美國市場進入感恩節假期模式，交易活動明顯趨於清淡。大部分投資者選擇在長週末前平倉或持觀望態度，避免新建風險敞口。本週一，黃金因以色列與黎巴嫩真主黨達成停火協議導致避險需求下降而大跌逾100美元，但隨後美元下跌與修正需求爲黃金提供了一定支撐。
分析師指出，儘管美元和美債收益率的下降可能爲金價提供一定支撐，但技術面顯示金價仍受到多道均線的阻力壓制，未來走勢取決於更多經濟數據以及地緣政治動態。
特朗普關稅計劃引發通脹擔憂
特朗普近日表示，他計劃上任第一天對墨西哥和加拿大進口商品徵收25%的關稅，對中國商品追加10%的關稅。這一舉措若實施，可能加劇通脹壓力。據高盛估計，這將使核心PCE物價指數漲幅增加0.9個百分點。通脹風險的上升可能限制美聯儲未來的降息空間，同時對黃金市場形成潛在支撐。
謹慎交易與多重變量
感恩節前夕，市場面臨諸多不確定性，投資者需警惕通脹數據的進一步變化以及美聯儲政策表態的影響。短期內，美元走向和美債收益率波動將成爲影響金價的重要因素。同時，地緣政治局勢和潛在的關稅風險也可能爲市場增添新的不確定性。分析師建議，投資者應密切關注假期後市場流動性恢復時的價格變化。
