在全球投資者將核能視爲未來AI發展重要支撐的背景下，由OpenAI首席執行官山姆·奧特曼(Sam Altman)投資的核電公司Oklo (OKLO.US)在過去一個月表現搶眼，股價飆升近140%。Oklo公司專注於開發小型模塊化核反應堆(SMR)，其目標是通過提供更快、更經濟且更環保的能源來滿足全球日益增長的能源需求。隨着科技巨頭對核能興趣的增加，Oklo在資本市場上備受追捧。
小型模塊化核反應堆被認爲是傳統核電的替代方案，其優勢在於建設速度快、成本相對低廉。亞馬遜(AMZN.US)和谷歌(GOOGL.US)在10月中旬宣佈對SMR項目進行大規模投資，旨在平衡其氣候目標與人工智能數據中心日益增長的電力需求。甲骨文(ORCL.US)的首席執行官拉里·埃裏森(Larry Ellison)也在9月宣佈計劃建造一個由SMR驅動的數據中心，以支持其技術擴展。
Craig-Hallum的分析師埃裏克·斯坦(Eric Stine)在報告中指出，全球核能的復興已逐漸展開，核能逐漸被視爲應對電網基本負荷需求和脫碳要求的解決方案。斯坦還提到，谷歌和亞馬遜的投資只是這個長期趨勢的開端。高盛(Goldman Sachs)預計，由於AI行業的快速擴展，到2030年全球數據中心的能源需求將增長160%。與此同時，國際原子能機構預測，到2050年，北美地區的核電產量有望翻倍。
在谷歌和亞馬遜投資Oklo的消息發佈後，市場上其他擁有類似技術的公司，如NuScale (SMR.US)和NANO Nuclear Energy (NNE.US)，其股價也一度大幅上漲。然而，這些漲幅在本週有所回落。
Oklo的首席執行官雅各布·德威特(Jacob DeWitte)接受採訪時表示，市場機會巨大，未來將有更多公司從中獲益。他還透露，儘管Oklo早在2013年就已成立，遠早於人工智能的興起，但AI行業的快速發展爲該公司帶來了新的業務機會。目前，其訂單中很大一部分來自芯片和數據中心領域的客戶。
然而，市場的快速發展也伴隨不小的挑戰。分析師警告稱，Oklo和其他類似公司在實現規模化生產、滿足AI數據中心用電需求之前，還需克服監管和供應鏈方面的障礙。自三里島、切爾諾貝利和福島的核泄漏事件以來，核電項目面臨着極爲嚴格的監管。根據Canaccord Genuity的研究，美國核管理委員會審批覈電站平均需要80個月，而英國的審批週期爲54個月。即便許多公司，包括比爾·蓋茨的TerraPower公司，也在努力開發小型反應堆，但至今在美國尚未實現部署。
Oklo在8月13日上市後的首份財報顯示，其今年前六個月淨虧損達5300萬美元，高於去年同期的900萬美元虧損。面對這些挑戰，Oklo及其競爭者仍需探索如何在嚴苛的監管環境和漫長的審批程序下實現盈利。
燃料供應問題也是當前SMR行業的主要挑戰。Oklo、NuScale和TerraPower等公司需要依賴高含量低濃縮鈾（HALEU），這種鈾主要從俄羅斯進口。由於西方國家普遍避免發展高濃縮鈾供應鏈，美國本土幾乎沒有相關供應渠道。Canaccord Genuity的研究指出，高濃縮鈾因其可用於製造核武器而受到嚴格管控。
花旗分析師維克拉姆·巴格里(Vikram Bagri)對此表示擔憂，他在最近將Oklo的目標股價從11美元下調至10美元，認爲在該行業的快速發展過程中存在許多不確定因素。他指出，新技術和核電設施的部署可能要等到2030年之後，而誰能在這之後成功仍然未知。
不過，Seaport分析師傑弗裏·坎貝爾(Jeffrey Campbell)認爲Oklo在這一快速發展的市場中擁有優勢，他指出Oklo能夠使用“更爲廉價”的再生燃料，從而降低成本。
德威特表示，他對核電市場的前景和Oklo的未來充滿信心。他提到，美國兩黨正逐漸支持減少核電項目的監管障礙，同時推動增加HALEU的國內供應。Oklo與其他公司不同的是，它尋求擁有並運營自己的設施，直接向客戶提供能源，而非傳統的授權模式。德威特堅信，這種模式將幫助Oklo更快地實現反應堆的商用化部署。
