海外投資者大舉買入美債
7月，美國財政部數據顯示，海外資金整體繼續湧入美國國債市場，總持倉規模攀升至9.16萬億美元，創下歷史新高。儘管市場對全球貿易局勢存有擔憂，但美國國債依然展現出避險資產的獨特吸引力。在英國和法國的大幅增持帶動下，海外資金對美債的需求保持強勁。
歐洲國家成增持主力
英國在當月的操作尤爲顯眼，單月增持規模超過400億美元，使其總持倉創下歷史紀錄。法國也顯現出顯著的買入力度，進一步強化了歐洲資金在美債市場中的存在感。無論是私人機構還是官方部門，都在7月表現爲淨買入方，尤其是私人資金更青睞中長期國債，而短期票據則遭到拋售。
中國持倉持續下探
與歐洲的增持趨勢形成鮮明對比，中國在7月減少了超過250億美元的美債持倉，降至7300多億美元，觸及2009年以來最低水平。這一動作凸顯出中國在資產配置上的戰略轉變，也被外界解讀爲對美國財政和貿易政策的不確定性進行風險對沖。
日本維持穩健，加拿大顯著削減
作爲美債最大海外持有國，日本在7月小幅加倉，持倉總額維持在1.15萬億美元的高位，延續了其穩健的持倉策略。相比之下，加拿大則出現大幅減持，規模超過570億美元，使其持倉降至3810億美元，回落至今年春季以來的最低點。
關稅政策背景下的資金流向
海外資金的增持與減持正處於特朗普政府貿易政策的敏感時點。關稅上調加劇了外界對資金跨境流動的擔憂，但數據顯示，部分國家仍將美國國債視爲避險和流動性資產。在全球不確定性升溫的背景下，美債依然是資本保值的重要選擇。
市場反應與潛在風險
7月美國國債指數出現回調，意味着當月債券價格下跌。部分國家的持倉調整不僅反映了交易行爲，也可能受估值波動影響。分析人士指出，美國財政赤字持續擴張，加上貿易摩擦升溫，未來海外投資者是否繼續維持高水平持倉存在不確定性。
展望未來
海外資金合計持有超過美國國債存量的三成，這使得美債市場在全球資金配置中地位突出。然而，隨着利率政策、財政狀況及地緣政治風險的交織，未來美債是否仍能持續吸引全球資本，仍需觀察。對於新興市場而言，美國國債波動可能進一步加大其融資難度與成本壓力。
