- Los riesgos geopolíticos y el rendimiento empresarial se entrelazan, y los mercados bursátiles de Asia-Pacífico muestran una recuperación en forma de V tras experimentar una gran volatilidad intradía, liderados por el índice Hang Seng Tech de Hong Kong.
- Los ingresos de Meituan crecieron un 5.6% en el primer trimestre y las pérdidas se redujeron significativamente, sumado al próximo lanzamiento del asistente de IA de WeChat por parte de Tencent, impulsando un fortalecimiento general de las acciones tecnológicas en Hong Kong.
- La incertidumbre en la situación de Medio Oriente provocó inicialmente una presión a la baja en los mercados bursátiles de Corea y Japón, pero con el calentamiento de las expectativas de negociación, los principales índices recuperaron las pérdidas por la tarde.
La situación geopolítica provoca volatilidad intradía en el mercado
El mercado de valores de Asia-Pacífico mostró el martes un comportamiento de altibajos. Influenciado por la situación fluctuante entre Estados Unidos e Irán, el riesgo en el suministro de energía del Estrecho de Ormuz volvió a presionar la aversión al riesgo del mercado. Dado que aproximadamente el 70% del petróleo de Corea del Sur depende de las importaciones de Medio Oriente, las preocupaciones energéticas llevaron a una caída en los mercados bursátiles de Japón y Corea del Sur en la sesión matutina. El índice compuesto de Corea cayó más del 3% en un momento, y las acciones de peso como el Grupo LG y el gigante de chips de memoria SK Hynix experimentaron ajustes de valoración. El índice Nikkei 225 de Japón también cayó por debajo del umbral de los 66,000 puntos. Posteriormente, con la noticia de que las negociaciones entre Estados Unidos e Irán podrían volver a encarrilarse, el sentimiento de aversión al riesgo se alivió rápidamente, y los mercados bursátiles de Japón y Corea del Sur recuperaron las pérdidas por la tarde, con el mercado en general volviendo a números positivos, y el precio de las acciones de Samsung Electronics (005930:KS) alcanzando un nuevo máximo histórico intradía.
Doble catalizador de rendimiento de gigantes tecnológicos y aplicaciones de IA
En comparación con la volatilidad de los mercados bursátiles de Japón y Corea, las acciones de Hong Kong y China continental mostraron una mayor resiliencia. El índice Hang Seng Tech (HSTECH) registró un aumento intradía de más del 4%, con las acciones tecnológicas mostrando una fortaleza generalizada. Meituan (03690:HK) y Tencent Holdings (00700:HK) registraron aumentos de más del 8% intradía, seguidos de cerca por líderes como Alibaba (09988:HK), Bilibili (09626:HK) y JD.com (09618:HK). El principal motor detrás del fortalecimiento de las acciones de Hong Kong proviene de datos financieros mejor de lo esperado y avances en la monetización de IA. El informe financiero del primer trimestre de 2026 de Meituan mostró ingresos totales de 91,000 millones de yuanes, un aumento del 5.6% interanual, superando las expectativas del mercado de 90,790 millones de yuanes; las pérdidas operativas se redujeron significativamente de 16,100 millones de yuanes en el trimestre anterior a 6,500 millones de yuanes, lo que indica que el núcleo de la competencia en la industria de entrega de alimentos está cambiando gradualmente hacia la eficiencia y la experiencia.
Reajuste de valoración establece base para rotación estructural de capital
Mientras se produce una reversión en los fundamentos, las expectativas de comercialización de aplicaciones de IA están resonando. La dirección de Meituan reveló que su asistente de IA Xiaomei y la colaboración con Yuanbao se lanzarán próximamente. Tencent también planea iniciar el proceso de lanzamiento regulatorio de su asistente de IA de WeChat este mes, con la esperanza de cubrir un vasto ecosistema de usuarios. Estas acciones marcan que las aplicaciones de inteligencia artificial están pasando de la fase de investigación y desarrollo a la fase de monetización. Si el proceso regulatorio de las tecnologías clave avanza sin problemas, la valoración acumulada del sector de internet podría obtener una base fundamental para su reestructuración. Dado que el índice Hang Seng Tech ha caído más del 20% desde su punto más alto, la valoración general ha regresado a un rango históricamente razonable, y con la divulgación de los informes del primer trimestre, el impulso para la revisión a la baja de las expectativas de ganancias del mercado ha disminuido notablemente.
Tendencia tecnológica global se extiende hacia aplicaciones de nivel medio y bajo
Desde una perspectiva macro global, actualmente los fondos están mostrando signos de expansión desde el hardware de IA hacia el software de aplicaciones. Este año, los fondos globales se han centrado en gran medida en el hardware de semiconductores, mientras que el sector tecnológico de Hong Kong, debido a su menor peso en hardware, ha tenido un rendimiento relativamente rezagado. Actualmente, el sector de hardware de IA, que había sido fuerte anteriormente, está experimentando un ajuste desde niveles altos, y parte de los fondos están comenzando a fluir hacia los líderes tradicionales de internet con valoraciones bajas. Si la tendencia tecnológica global continúa extendiéndose desde el hardware de nivel superior hacia el software de aplicaciones e infraestructura de nivel medio y bajo, el mercado de acciones de Hong Kong, que ocupa un alto peso en aplicaciones de IA y ecosistemas de internet, podría atraer más asignaciones de capital a largo plazo, formando así un fuerte impulso de recuperación resonante.
