- El borrador de la Ley de Chips 2.0 de la UE ajusta su estrategia central, cambiando el enfoque de atraer a Intel (INTC:US) y TSMC (2330:TW) para construir fábricas de obleas hacia impulsar la demanda local de fabricación de chips en Europa.
- Henna Virkkunen, responsable de asuntos tecnológicos de la UE, expondrá el miércoles la versión actualizada de la estrategia de semiconductores, planeando estimular la demanda mediante la promoción de la compra de chips de empresas emergentes locales por parte de los gobiernos de los estados miembros, y se esforzará por simplificar el mecanismo de distribución de subsidios financieros europeos.
- El martes, las empresas clave de la cadena de suministro local europea mostraron un rendimiento de mercado mixto, con una caída del 4.67% en las acciones de Intel, mientras que TSMC subió un 1.06%, ASML (ASML:NL) aumentó un 1.35% y BE Semiconductor (BESI:NL) subió un 1.19%.
El revés en la política de subsidios del lado de la oferta impulsa la corrección de la dirección estratégica
La primera versión de la Ley de Chips de la UE, aprobada en 2022, estableció objetivos ambiciosos, planeando aumentar la participación de Europa en la producción mundial de chips al 20% para 2030. Sin embargo, esta estrategia predominantemente orientada al lado de la oferta ha sufrido reveses recientemente. Intel canceló oficialmente en julio pasado sus planes de construir dos grandes fábricas de obleas en Alemania, aunque las consideraciones financieras fueron la causa directa, esto refleja un problema más profundo de falta de compromiso de compra por parte de los clientes en Europa. Sin un fuerte ecosistema de diseño local, depender únicamente de subsidios financieros para atraer fábricas avanzadas será significativamente más difícil.
Enfocarse en liberar la demanda local para resolver la falta fundamental en la cadena de suministro
El borrador recientemente revelado de la Ley de Chips 2.0 indica que los formuladores de políticas europeas están reconociendo las deficiencias del modelo anterior. La nueva estrategia se centrará en estimular la demanda local de chips avanzados. El plan que Virkkunen está a punto de anunciar muestra que la contratación pública será una palanca importante, alentando a los gobiernos a priorizar la compra de chips de empresas emergentes locales. Si esta política se implementa efectivamente, podría proporcionar garantías iniciales de pedidos para los diseñadores de chips avanzados locales en Europa, aliviando así el problema de la dificultad para establecer fábricas debido a la falta de grandes clientes.
Imitar la ley estadounidense para simplificar el proceso de aprobación financiera disperso
Además de la gestión del lado de la demanda, la simplificación del mecanismo de subsidios es otro elemento central del nuevo proyecto de ley. En comparación con la operación centralizada de la Ley de Chips y Ciencia de EE.UU. de 2022, que movilizó directamente 39 mil millones de dólares en fondos federales, ofreció un 25% de exención fiscal de inversión federal y fue complementada con apoyo adicional de los estados, el plan anterior de 43 mil millones de euros de Europa enfrenta problemas de fragmentación del fondo. Las fuentes de financiamiento incluyen otros proyectos de la UE y dependen en gran medida de los subsidios de los estados miembros, además de requerir evaluaciones prolongadas de la Comisión Europea. Si esta reforma logra simplificar efectivamente las restricciones políticas de Bruselas y el proceso de revisión múltiple, la eficiencia en la toma de decisiones de Europa al atraer inversiones de gigantes internacionales de semiconductores podría mejorar marginalmente.
Aunque Europa carece de capacidad avanzada, aún controla segmentos clave de equipos
A pesar de que los políticos europeos enfrentan desafíos históricos para atraer fábricas avanzadas y estimular la innovación empresarial, Europa no está completamente desprovista de recursos en la carrera global de semiconductores e inteligencia artificial. ASML, la empresa tecnológica más valiosa de Europa, casi monopoliza el mercado mundial de equipos de litografía necesarios para la fabricación de chips avanzados. Al mismo tiempo, BE Semiconductor y ASM International tienen un papel crucial en el empaquetado avanzado y los equipos de fabricación clave, Infineon (IFX:DE) lidera en semiconductores de potencia necesarios para el control de energía en centros de datos, y Soitec (SOI:FR) mantiene una participación clave en el suministro de materiales básicos. Esto significa que, incluso si la nueva ley no logra crear la demanda local esperada, Europa, gracias a su control absoluto sobre segmentos críticos de la cadena de suministro de semiconductores global, aún puede mantener una capacidad de defensa estratégica importante frente a riesgos macroeconómicos.
