Debilidad de la demanda de electrónica de consumo y liquidación de inventarios
Desde el cuarto trimestre del año pasado, los fabricantes de almacenamiento han impulsado forzadamente un ciclo de aumento de precios al controlar la tasa de utilización de la capacidad. Sin embargo, este aumento de precios impulsado por la oferta no ha contado con el apoyo de una recuperación sustancial en el consumo (PC y dispositivos móviles). Los cambios de precios en el mercado de Huaqiangbei a menudo son un indicador del mercado global de contado. En esta ocasión, la caída del 30% en el precio de productos de 32GB en tan solo una semana refleja que la capacidad del canal minorista para absorber productos de alto margen ya ha alcanzado su límite. Algunos consumidores se han volcado hacia versiones de menor capacidad o al mercado de segunda mano, lo que ha llevado la rotación de inventario del canal a niveles bajos.
Transmisión en la cadena de suministro y diferencia de precios entre mercado al contado y contratos
En la cadena de suministro upstream, los fabricantes como Samsung Electronics y SK Hynix mantienen precios de contrato estables con una tendencia al alza para grandes OEMs. Sin embargo, la fuerte reversión en el mercado al contado está ejerciendo presión sobre futuros aumentos de precios. Cuando los precios al contado son significativamente inferiores a los de contrato, la estrategia de compra de los ensambladores finales se desplaza, forzando a los fabricantes a reconsiderar la lógica de precios para el segundo trimestre.
Estructura competitiva y juego especulativo
Liu Ankun, de Rongtong Fund, considera que la principal causa de la actual bajada de precios es el colapso de la barrera psicológica en el segmento medio de la cadena. Muchos agentes que previamente buscaban beneficiarse de las diferencias de precios, al ver la falta de impulso en los aumentos de precios al contado, temen enfrentar el riesgo de devaluación de inventarios y han adoptado estrategias de venta a precios fuertemente reducidos. Esta "desbandada" adicionalmente ha intensificado la cautela del mercado, sumiendo al mercado de almacenamiento de consumo en un ciclo de "cuanto más bajan los precios, menos se compra".
