- El índice del dólar (DXY) se mantuvo hoy estable en 99.13, ya que los frecuentes mensajes contradictorios sobre el borrador del acuerdo para poner fin al conflicto geopolítico en Medio Oriente provocaron una amplia oscilación en los precios tras alcanzar un máximo de seis semanas.
- El índice de gerentes de compras (PMI) de la zona euro y del Reino Unido en mayo se contrajo más de lo esperado, destacando la profunda presión sobre los fundamentos económicos de las economías extranjeras debido a los altos costos energéticos.
- Un miembro del comité del Banco de Japón (BOJ) emitió comentarios sobre la normalización de las tasas de interés, lo que brindó soporte al yen frente al dólar cerca de 158.92, mientras el mercado está altamente alerta ante la línea roja de intervención en 160.
Señales geopolíticas repetitivas provocan ajustes de alta frecuencia en el mercado de divisas
El jueves, el comercio algorítmico y la liquidez del mercado de divisas se centraron en gran medida en la dinámica diplomática entre Washington y Teherán. Un informe previo de Reuters indicó que el líder supremo de Irán ordenó que el uranio enriquecido se mantuviera dentro del país, lo que provocó una compra de refugio seguro que impulsó el índice del dólar a un máximo de seis semanas. Posteriormente, debido a informes no confirmados sobre un acuerdo final entre ambas partes para poner fin a la guerra, el dólar devolvió rápidamente todas sus ganancias anteriores. El presidente estadounidense Trump luego declaró que Estados Unidos finalmente recuperará las reservas de uranio altamente enriquecido de Irán. Esta serie de incertidumbres geopolíticas hizo que los fondos de refugio seguro cambiaran de dirección con frecuencia durante la sesión. Si las tensiones geopolíticas en Medio Oriente no se enfrían sustancialmente a corto plazo, la prima geopolítica en el mercado de divisas será difícil de disipar por completo.
Debilidad del PMI macroeconómico intensifica la reevaluación de las monedas no estadounidenses
Además de los factores geopolíticos, los datos macroeconómicos de alta frecuencia débiles de las principales economías no estadounidenses se han convertido en otro motor central de las tendencias del mercado de divisas. Los datos publicados en mayo muestran que, debido al aumento del costo de vida por el conflicto geopolítico y la aceleración de los despidos empresariales, la actividad económica de la zona euro se contrajo al mayor ritmo en más de dos años y medio, lo que presionó al euro frente al dólar (EUR/USD) a 1.1624. Al mismo tiempo, las empresas británicas están experimentando la contracción más amplia de negocios en más de un año, con la libra esterlina frente al dólar (GBP/USD) cerrando en 1.3441. Noah Buffam, director de estrategia de renta fija, divisas y materias primas de CIBC Capital Markets, señaló que el impacto del petróleo ha persistido durante casi tres meses, y los signos de deterioro del crecimiento económico global están emergiendo gradualmente, lo que lleva al mercado a mantener una postura cautelosa hacia las monedas sensibles al crecimiento.
La divergencia en las políticas de los bancos centrales respalda el atributo defensivo del dólar
En comparación con la desaceleración económica en Europa y Japón, el reciente descenso en las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo en Estados Unidos indica que su mercado laboral sigue siendo resistente, lo que deja espacio para que la Reserva Federal maneje un posible repunte de la inflación. Andrew Kenningham, economista jefe para Europa de Capital Economics, afirmó que no hay señales que lleven al Consejo de Gobierno del Banco Central Europeo (BCE) a cambiar su plan de aumentar las tasas en 25 puntos básicos en junio. En el mercado asiático, el dólar frente al yen (USD/JPY) se negocia en 158.92, acercándose al importante nivel de intervención oficial de divisas de 160 del mes pasado. Junko Koeda, miembro del comité del Banco de Japón, indicó que, dado que la tasa de inflación subyacente se acerca al objetivo del 2%, el banco central necesita continuar aumentando las tasas. Sin embargo, si el diferencial de tasas entre Estados Unidos y Japón no se reduce visiblemente, el tipo de cambio del yen enfrentará una prueba técnica cerca del nivel de 160.
