El oro se dispara, impulsado por múltiples factores
El precio del oro al contado subió significativamente este lunes, superando la barrera de los 3400 dólares, alcanzando un nuevo máximo en más de un mes. Las preocupaciones sobre la dirección de la política de la Reserva Federal, el deterioro de las relaciones comerciales entre Estados Unidos y Europa, y la inestabilidad política global han llevado a los inversores a apostar masivamente por activos de refugio.
El alza del precio del oro no es un evento aislado; con las preocupaciones sobre la inflación en las principales economías y la ambigüedad en las perspectivas de las tasas de interés, el sector de los metales preciosos ha mostrado una fuerte capacidad de atracción de capital.
Acuerdo comercial incierto, mercado lleno de inquietud
El núcleo de la volatilidad actual en el mercado del oro es la inminente fecha límite del 1 de agosto para el acuerdo comercial. Estados Unidos ha mantenido que, de no alcanzarse un acuerdo, impondrá aranceles más severos, lo que representa una "última advertencia" que ejerce presión sobre las principales economías del mundo.
La Unión Europea ha comenzado a elaborar opciones de respuesta. Fuentes cercanas informan que Bruselas está considerando utilizar herramientas de "contrapresión", incluyendo restricciones a la entrada de empresas estadounidenses en el mercado financiero europeo y prohibiciones en licitaciones públicas. Países clave como Alemania están expresando apoyo en privado, lo que destaca una postura estratégica más firme dentro de la UE.
Caída del dólar y bonos de EE. UU. impulsan atractivo del oro
Además de los riesgos geopolíticos, la caída simultánea del dólar y de los rendimientos de los bonos estadounidenses ha creado un espacio para el auge del precio del oro. El índice del dólar cayó cerca de un 0.8% en el día, alcanzando un punto bajo reciente, mientras que el rendimiento de los bonos del Tesoro estadounidense a 10 años también alcanzó un mínimo semanal, haciendo que el oro valuado en dólares se vuelva más atractivo en el mercado internacional.
A medida que se destaca la función del oro como cobertura contra la inflación y activo refugio, su atractivo relativo sigue aumentando en diversas asignaciones de activos, especialmente en el contexto actual de expectativas de reducción de diferencias de tasas.
Riesgos políticos en expansión, el oro visto como refugio seguro
La incertidumbre política en varios países está construyendo una nueva base de sentimiento de aversión al riesgo. Europa está tomando más medidas contra Rusia, Japón podría experimentar cambios políticos debido a la derrota de su partido gobernante, y en Estados Unidos hay disputas internas sobre la posición de Powell, profundizando la ansiedad del mercado sobre la estabilidad.
Stephen Innes, socio de SPI, señala que el oro está en el cruce de múltiples factores de riesgo, "Desde conflictos comerciales, inestabilidad política, hasta giros en la política monetaria, estos riesgos están fortaleciendo la asignación estratégica de los inversores hacia el oro".
Apuestas del mercado por recortes de tasas, posibles catalizadores por cambios de política
Las expectativas de tasas de interés siguen mostrando ajustes. Los últimos datos indican que el mercado ya ha valorado en más de un 60% la probabilidad de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre. Aunque los funcionarios de la Fed están ahora en "periodo de silencio", las discusiones sobre la reforma de su estructura interna y el futuro del presidente hacen que el panorama de las políticas sea más complejo.
El Secretario del Tesoro, Besent, ha expresado la necesidad de una "evaluación funcional" del organismo de la Fed, aunque no ha apoyado cambios de personal directamente, el subtexto revela una intención gubernamental de reexaminar el sistema bancario central.
Otros metales preciosos siguen su camino ascendente, sector calentándose globalmente
La plata al contado subió a 38.86 dólares por onza, con un aumento diario de casi el 2%; el platino y el paladio también subieron, mostrando que el mercado de metales preciosos presenta una tendencia alcista. Los operadores en su mayoría creen que, bajo la fuerte demanda de refugio y el debilitamiento del dólar, los metales preciosos pueden continuar su aumento.
