- La Casa Blanca confirma que el presidente de Estados Unidos, Trump, presidirá este viernes la ceremonia de juramento para Kevin Walsh, quien asumirá oficialmente el control de la Reserva Federal.
- El mercado ha reducido por completo las expectativas de recorte de tasas, y los futuros de tasas de interés a corto plazo muestran que la probabilidad de que la Reserva Federal mantenga el rango actual de tasas del 3.50% al 3.75% en junio es casi del cien por ciento.
- Powell permanecerá como miembro de la Junta de la Reserva Federal hasta que finalice la investigación criminal relacionada, enfrentando el núcleo de la política de la Reserva Federal una doble prueba de transición de poder y aumento de la inflación.
Transición de políticas y turbulencias de investigación
Kevin Walsh, de 56 años, está a punto de reemplazar oficialmente a Jerome Powell tras la votación del Senado. Aunque el mandato de ocho años de Powell como presidente concluyó el pasado viernes, ha optado por seguir siendo miembro del consejo hasta que finalice por completo la investigación criminal sobre el grave sobrecosto de las obras de remodelación de la sede de la Reserva Federal en Washington. Esta rara disputa política y legal había complicado el proceso de nominación de Walsh, que finalmente fue aprobado por el Senado el 13 de mayo con un resultado de votación altamente dividido. Durante el período de transición, Powell juró como presidente interino para asegurar la continuidad en la toma de decisiones de política monetaria.
La reactivación de la inflación limita el espacio para recortes de tasas
Walsh regresa al núcleo de la Reserva Federal en un entorno macroeconómico completamente diferente al de la crisis financiera de 2007 a 2009. Actualmente, la tasa de inflación anualizada de Estados Unidos sigue desviándose del objetivo establecido del 2% de la Reserva Federal, y los riesgos al alza muestran una tendencia a expandirse. La política de amplios aranceles implementada por el gobierno de Trump ha elevado significativamente el costo de los productos importados, mientras que las acciones militares en el Medio Oriente contra Irán han provocado un fuerte impacto en la cadena de suministro de energía global. Los últimos datos centrales muestran que el aumento de los precios de la energía se está transmitiendo gradualmente al sector de servicios y otras categorías de productos, haciendo que la presión inflacionaria sea más persistente.
Precios de mercado y juego de expectativas
Los datos de inflación superiores a lo esperado de la semana pasada han provocado una gran volatilidad en el mercado de bonos, con un rápido aumento en los rendimientos de los bonos del Tesoro de Estados Unidos. Los inversores están reajustando su valoración de la política monetaria para la segunda mitad del año, y algunas instituciones incluso están comenzando a considerar el riesgo de un aumento de tasas tan pronto como en diciembre. El presidente del Banco de la Reserva Federal de Chicago, Austan Goolsbee, señaló que el aumento continuo de la inflación en el sector de servicios puede no estar completamente impulsado por factores transitorios como los precios del petróleo o los aranceles, y que los responsables de la toma de decisiones necesitarán una dirección política clara en el futuro. La reunión de tasas de mediados de junio será la primera prueba para Walsh después de asumir el cargo, momento en el cual las propuestas políticas de las fuerzas hawkish dentro de la Reserva Federal podrían dominar.
