Trump pide enérgicamente bajar las tasas de interés, la Fed bajo presión nuevamente
El 11 de junio, hora local, el presidente de Estados Unidos, Donald Trump, volvió a publicar en su plataforma social "Real Social", instando a la Reserva Federal a reducir la tasa de interés en un punto porcentual. Indicó que los datos del IPC de mayo en EE. UU. fueron "ideales" y que, si la Fed redujera las tasas en gran medida, reduciría significativamente los costos de intereses de la deuda nacional próxima a vencer, algo que describió como "muy importante" para las finanzas nacionales.
De hecho, Trump ya había mencionado el 6 de junio que el presidente de la Fed, Jerome Powell, era "Mr. Too Late", criticando su lentitud de acción que supuestamente retrasó las políticas económicas. Señaló que Europa había reducido las tasas varias veces, mientras que la Fed "ni se movió", y enfatizó que "debería bajarse la tasa en un punto porcentual de inmediato".
Reacción rápida del mercado, oro se dispara a corto plazo
Influenciado por los datos del IPC y las declaraciones de Trump, el mercado respondió rápidamente. El IPC de EE. UU. subió un 2.4% interanual en mayo y un 0.1% mes a mes, ligeramente por debajo de las expectativas del mercado, reforzando así la señal de que la inflación está bajo control. Inmediatamente después, el oro al contado experimentó un alza a corto plazo; a las 22:14 hora de Beijing, el aumento alcanzó los 12 dólares, cotizando a 3330.34 dólares por onza.
La reacción del oro como activo refugio indica que en el mercado aún persisten grandes discrepancias sobre la futura dirección de las políticas y el panorama económico. Actualmente, los operadores han elevado significativamente las expectativas de una reducción de tasas por parte de la Fed en septiembre, pronosticando básicamente dos reducciones de tasas durante el año.
Aumenta la volatilidad en el mercado de valores, espacio al alza limitado
Aunque la desaceleración de la inflación ha apoyado parcialmente el optimismo del mercado, la tendencia alcista de las acciones en EE. UU. enfrenta numerosos desafíos. El estratega de acciones de JPMorgan, Mislav Matejka, advierte que el mercado ha sido excesivamente optimista últimamente, ignorando la acumulación de varios factores adversos: las tensiones globales comerciales no han desaparecido, la confianza del consumidor está debilitándose y el tema de la "estanflación" ha regresado al centro del debate.
Matejka cree que, tras una fuerte recuperación, las acciones en EE. UU. podrían enfrentar el riesgo real de una disminución del impulso alcista durante el verano. Especialmente en un contexto de alta incertidumbre geopolítica y de la trayectoria de políticas, las expectativas de los inversores sobre valoración y crecimiento podrían ajustarse.
La Fed mantiene una postura cautelosa
A pesar de los llamados tanto del mercado como del ámbito político para una reducción de tasas, la Reserva Federal continúa con una actitud prudente. La mayoría de los funcionarios de la Fed han expresado que aún es necesario "seguir observando" y prestar especial atención a variables como aranceles, precios del petróleo y demanda externa sobre su impacto real en la inflación. Actualmente, parece que la Fed esperará hasta septiembre para realizar la primera acción de reducción de tasas.
Los datos de la herramienta FedWatch de la Bolsa de Chicago (CME) indican que la probabilidad de una reducción de tasas en la reunión de junio es extremadamente baja, haciendo de septiembre la siguiente ventana clave de atención del mercado.
Coexisten el juego de políticas y la estrategia del mercado
En resumen, aunque la reiterada "llamada" de Trump representa una expresión directa de la postura política, aún está por verse si su influencia es suficiente para alterar el mecanismo de decisión independiente de la Fed. Aunque el IPC se modera, la inflación aún no ha retrocedido completamente al nivel objetivo, y con el aumento de la incertidumbre externa, la trayectoria de políticas de la Fed enfrenta más consideraciones.
Los inversores deben prestar atención a los resultados de la próxima reunión de tasas de interés del FOMC y las declaraciones del presidente de la Fed, las cuales se convertirán en un indicador clave de la dirección futura del mercado.
