En la madrugada del 22 de mayo, hora local, el mercado de valores estadounidense sufrió un fuerte revés el miércoles. El índice industrial Dow Jones se desplomó más de 800 puntos, y el Nasdaq y el S&P 500 también cayeron significativamente, reflejando la creciente preocupación de los inversores por la situación fiscal de Estados Unidos. La principal causa de esta aguda volatilidad en el mercado fue el repentino aumento de los rendimientos del Tesoro de Estados Unidos. Los operadores están preocupados de que la nueva reforma fiscal impulsada por los republicanos pueda incrementar aún más el ya pesado déficit fiscal.
Los datos muestran que el Dow cerró con una caída de 816,80 puntos, una bajada del 1,91%, ubicándose en 41860,44 puntos; el Nasdaq cayó 270,07 puntos, una disminución de 1,41%, cerrando en 18872,64 puntos; el índice S&P 500 perdió 95,85 puntos, un descenso del 1,61%, para cerrar en 5844,61 puntos.
En el mercado de deuda, los bonos del Tesoro a largo plazo de los Estados Unidos sufrieron una gran venta, lo que llevó a que el rendimiento del bono a 10 años se elevara al 4,59% y el de 30 años subiera a un alto del 5,08%. A medida que se acerca la fecha límite fijada para el 26 de mayo, antes del Día de los Caídos establecido por el presidente de la Cámara de Representantes, Mike Johnson, el mercado espera que la reforma fiscal sea aprobada tras llegar a un compromiso sobre la deducción de impuestos estatales y locales.
Sam Stovall, estratega jefe de CFRA Research, señaló que la preocupación de los inversores radica en que la nueva ley fiscal podría debilitar los esfuerzos anteriores de austeridad fiscal, impulsando en cambio la subida del nivel de deuda. El mercado ya muestra signos de que los inversores están apostando a que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años superará el 5% en las próximas semanas, con una gran apuesta en opciones que alcanza una prima de 11 millones de dólares.
El estratega de Deutsche Bank, Jim Reid, advirtió que la situación fiscal de Estados Unidos es como una "muerte por mil cortes", con el riesgo acercándose al punto crítico. El exsecretario del Tesoro, Mnuchin, también instó a que la reforma fiscal sea una prioridad, afirmando que el déficit presupuestario es más preocupante que el déficit comercial.
Impulsada por el alza de los rendimientos de los bonos del Tesoro, la tasa de interés de las hipotecas en Estados Unidos llegó a un máximo de tres meses. Según los datos de la Asociación de Banqueros Hipotecarios de Estados Unidos (MBA), la tasa contractural para hipotecas a 30 años subió al 6,92%, mientras que las solicitudes para compra y refinanciamiento cayeron alrededor del 5%.
La incertidumbre sobre las políticas económicas también hizo que los gigantes de Wall Street ajustaran sus previsiones. Instituciones como JPMorgan y Goldman Sachs elevaron sus pronósticos sobre el rendimiento de los bonos del Tesoro, señalando que la política comercial actual y la estructura de política monetaria inestable continuarán aumentando los rendimientos a largo plazo.
Mientras tanto, la economía alemana también enfrenta desafíos. El Consejo de Expertos Económicos de Alemania redujo su previsión de crecimiento económico para 2025 del 0,4% al 0,0%, reflejando la grave recesión industrial y la presión de la austeridad fiscal en el país. La política arancelaria anunciada por el gobierno de Trump también constituirá un impacto para la economía alemana, que se orienta hacia la exportación.
En general, la doble presión de la disputa por la reforma fiscal en Washington y la desaceleración económica global hace que el mercado esté cada vez más preocupado por el crecimiento económico futuro y la sostenibilidad de la deuda. El aumento continuo de los rendimientos del Tesoro no solo refleja la presión fiscal, sino que también indica que la inestabilidad en el mercado financiero global está intensificándose aún más.
