- El presidente de Estados Unidos, Donald Trump, anunció la suspensión de la acción militar planificada contra Irán debido a la mediación diplomática de los aliados del Golfo, lo que provocó que los precios de referencia de la energía a nivel mundial devolvieran la prima de riesgo geopolítico en la sesión matutina en Asia.
- En el mercado de futuros de crudo físico, las posiciones largas se liquidaron significativamente, y el precio de los futuros del crudo Brent para entrega en julio cayó un 2.7% a 109.09 dólares por barril, mientras que el contrato de crudo WTI para junio, que está a punto de vencer, también cayó un 1.3%.
- El mercado de oro al contado registró un aumento no lineal a corto plazo, subiendo en un momento 23 dólares a 4589.29 dólares por onza, reflejando el comportamiento de reequilibrio de activos de los fondos de cobertura macroeconómicos transfronterizos en la reevaluación de las expectativas de inflación.
Liquidación de posiciones largas en precios de referencia de energía
En la sesión matutina del martes en Asia, el mercado internacional de derivados de crudo experimentó una significativa liquidación de posiciones largas. Debido a que el día anterior los precios de referencia del petróleo habían alcanzado un máximo nominal de varias semanas, la señal de alivio temporal emitida por la Casa Blanca llevó directamente a la toma de ganancias de los fondos largos. El contrato de futuros de crudo WTI para julio, el más activo, cayó un 2%, alcanzando los 102.32 dólares por barril. Los operadores señalaron que, dado que el martes era el último día de negociación del contrato de WTI para junio, el cambio repentino en la retórica geopolítica exacerbó la volatilidad de la liquidez durante el período de cambio de contrato de corto plazo, y algunas posiciones de prima establecidas anteriormente se liquidaron rápidamente en ausencia de un conflicto militar sustancial.
Mediación diplomática multilateral del Golfo y ventana de decisión de la Casa Blanca
Según la última información oficial revelada, el cambio en la orden ejecutiva de Trump fue inducido marginalmente por la mediación diplomática colectiva de los aliados del Golfo, como Qatar, Arabia Saudita y los Emiratos Árabes Unidos. Los líderes de estos países persuadieron a la Casa Blanca para que dejara más tiempo para las negociaciones, afirmando que existe una posibilidad real de alcanzar un nuevo acuerdo nuclear que beneficie a los intereses de Estados Unidos con Teherán. Aunque la Casa Blanca había declarado anteriormente a través de los medios que la propuesta inicial de Irán, presentada a través de Pakistán, carecía de reformas institucionales sustanciales, la última declaración de Trump en las redes sociales indica que Washington está pasando de una confrontación total a una exploración táctica, lo que reduce significativamente el riesgo de interrupción rígida en el lado de la oferta física.
Ajuste técnico de la prima geopolítica del Estrecho de Ormuz
En respuesta a la evolución de esta situación, Tim Waterer, analista jefe de mercado de KCM Trade, señaló que, aunque la retórica de Trump alivió temporalmente la presión extrema del mercado, los riesgos estructurales profundos inherentes a la región de Medio Oriente no han alcanzado un punto de inflexión de desescalada sustancial. El enfoque central del mercado está cambiando de una mera disputa retórica a una observación técnica a nivel micro, especialmente a través de los datos de alta frecuencia de navegación real de los petroleros en el Estrecho de Ormuz, una vía crucial que transporta casi una quinta parte de la capacidad petrolera mundial. Si en los próximos días Teherán no responde con medidas institucionales equivalentes, o si la eficiencia logística del estrecho no se recupera sustancialmente, la caída actual podría demostrarse como una mera sacudida táctica de ajuste de posiciones largas.
Comportamiento volátil de los activos de metales preciosos en la reevaluación de expectativas de inflación
En comparación con la corrección de valoración en el mercado energético, el precio del oro al contado mostró una lógica de fijación de precios macroeconómica única. Debido a que la caída de los precios del petróleo mitigó el riesgo de inflación secundaria, el oro registró un rebote no lineal de 23 dólares en la sesión matutina en Asia, alcanzando un precio nominal de 4589.29 dólares por onza. Sin embargo, el estratega de OCBC Bank, Vasu Menon, advirtió que, dado que los rendimientos de los bonos soberanos globales se mantienen en niveles históricamente altos, el costo de oportunidad de mantener oro sin rendimiento sigue siendo elevado, lo que continuará limitando la valoración del oro a mediano y largo plazo. Desde el estallido de la guerra regional, el precio del oro ha caído más del 13% bajo la presión del ciclo de ajuste, y el rebote técnico a corto plazo refleja más bien la demanda de cobertura de riesgo generada por la incertidumbre macroeconómica global.
