- Los futuros de los tres principales índices de Wall Street mostraron una tendencia a la baja antes de la apertura del mercado, con los futuros del Promedio Industrial Dow Jones (DJIA) cayendo un 0.34%, los futuros del índice Standard & Poor 500 (S&P 500) retrocediendo un 0.24% y los futuros del Nasdaq 100 bajando un 0.13%, reflejando un nuevo ajuste en la valoración del mercado sobre las perspectivas de implementación del acuerdo de cese al fuego en Medio Oriente.
- En el ámbito de los datos macroeconómicos, el Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal (PCE) subyacente de Estados Unidos registró un aumento anual del 2.8% en febrero, cumpliendo con las expectativas del mercado; sin embargo, la tasa de crecimiento económico del cuarto trimestre se desaceleró inesperadamente a un 0.5%, por debajo del pronóstico del 0.7%, provocando preocupaciones sobre el estancamiento que combina la falta de impulso económico y la persistencia de la inflación.
- Las expectativas del mercado monetario sobre recortes de tasa de la Reserva Federal (Fed) se enfriaron considerablemente. Según datos del London Stock Exchange Group (LSEG), la probabilidad de un recorte de tasas de 25 puntos básicos antes de finales de 2026 cayó abruptamente del 56% del día anterior a alrededor del 30%. Al mismo tiempo, el sector de infraestructura de computación en la nube mostró una divergencia en individualidades de acciones, con Applied Digital (APLD:US) cayendo debido a la ampliación de pérdidas trimestrales, mientras que CoreWeave (CRWV:US) registró incrementos gracias a un gran pedido de Meta Platforms (META:US).
Reevaluación de los datos macroeconómicos de inflación y la trayectoria de los recortes de tasas
El Índice de Precios del Gasto en Consumo Personal de Estados Unidos subió un 2.8% anual en febrero, un dato en línea con las expectativas que no logró aliviar de manera efectiva la preocupación macroeconómica por un núcleo inflacionario persistentemente alto. Combinado con un crecimiento económico del cuarto trimestre del 0.5% inferior al previsto, el escenario macroeconómico presenta una compleja combinación de desaceleración del crecimiento y precios firmes. El acta de la reunión de marzo de la Reserva Federal indicó que algunos responsables de políticas incluso discutieron la posibilidad de elevar las tasas para contrarrestar las presiones de precios que persistentemente se desvían del objetivo del 2%. Esta tendencia agresiva, sumada al riesgo de rebote de precios energéticos por conflictos geopolíticos, causó un cambio significativo en la fijación de precios del mercado de futuros de tasas de fondos federales, eliminando sustancialmente la probabilidad de recortes de tasas en el año y llevando al mercado a adaptarse gradualmente a un entorno de tasas restrictivas por más tiempo.
Conflictos geopolíticos y variabilidad en la cadena de suministro energética
El acuerdo de cese al fuego en Medio Oriente muestra vulnerabilidad en su ejecución a nivel micro. El gobierno de Estados Unidos ha dejado en claro que mantendrá su despliegue militar en la región hasta que se alcance un acuerdo final, mientras que Irán condiciona su cumplimiento a que Israel detenga las acciones militares en el Líbano. Este juego político de condicionamientos mutuos impacta directamente en el comercio físico de materias primas. Actualmente, no hay indicios significativos de recuperación en el tráfico comercial del Estrecho de Ormuz, y las barreras físicas al transporte de energía han llevado a un repunte y estabilización de los precios internacionales del petróleo, tras caer por debajo de los 100 dólares. Los riesgos de aumento importado en los costos energéticos constituyen una variable externa clave que afecta el apetito por el riesgo en las acciones estadounidenses antes de la apertura del mercado.
Divergencia microeconómica en el sector de infraestructura de computación
En un contexto donde el mercado en general está bajo presión, los proveedores de infraestructura de computación dentro del subsector tecnológico muestran una notable divergencia en desempeño y flujos de capital. El operador de centros de datos Applied Digital (APLD:US) vio caer su precio de acciones un 2.7% antes de la apertura, afectado por datos financieros que revelan una ampliación de pérdidas netas en el tercer trimestre, reflejando la presión sobre el flujo de caja y el retraso en la materialización de ganancias que enfrentan las empresas en periodo de expansión intensiva en activos. En contraste, el gigante emergente de infraestructura en la nube CoreWeave (CRWV:US) anunció un acuerdo ampliado de cooperación en la nube con Meta Platforms por un valor de 210 mil millones de dólares, lo que impulsó su cotización en un 1.5%. No obstante, el anuncio simultáneo de un plan de emisión de bonos convertibles por 30 mil millones de dólares, con su potencial efecto dilutivo en acciones, ha limitado parte de su aumento a corto plazo.
