- Se cree que China ha comunicado de manera informal a los fabricantes nacionales de semiconductores que para este año la tasa de producción local de obleas de silicio debe alcanzar el setenta por ciento, lo que marca una extensión profunda de su estrategia de cadena de suministro interna hacia el nivel más básico de los materiales.
- Xi'an ESWIN Materials Technology, como uno de los objetivos centrales para el reemplazo local, planea aumentar significativamente su capacidad de producción mensual de obleas de silicio de 12 pulgadas a 1,2 millones de unidades para fin de año, lo cual se espera satisfaga directamente el cuarenta por ciento de la demanda del mercado interno.
- Bajo este marco de directrices, los oligopolios internacionales representados por Shin-Etsu Chemical (4063:JP) y SUMCO (3436:JP) verán su espacio de mercado disponible en China reducido forzosamente al treinta por ciento, enfrentando una reevaluación estructural de los flujos comerciales globales de materiales de silicio.
Reconstrucción inmediata de la oferta y demanda del mercado de obleas de silicio
En el ciclo de gasto de capital de la industria de semiconductores, las obleas de silicio de 12 pulgadas, que sirven como base para chips de lógica de alto rendimiento y almacenamiento de alta densidad, siempre han tenido una oferta poco flexible. Si se implementan estrictamente las directrices de un setenta por ciento de producción local, se provocará un drástico ajuste en el modelo de adquisiciones de las fábricas. Dado que a principales fabricantes de obleas como SMIC (688981:CH) se les ha pedido que prioricen el uso de obleas locales, el mercado ya ha comenzado a valorar la pérdida de pedidos de proveedores no locales. Aunque las obleas para procesos lógicos avanzados aún dependen en gran medida de las importaciones, la rápida sustitución en los mercados de procesos maduros y almacenamiento tradicional podría cambiar en el corto plazo el equilibrio de oferta y demanda regional.
Presión sobre el poder de fijación de precios y cuota de mercado de los oligopolios internacionales
Desde la perspectiva de la competencia global, Shin-Etsu Chemical (4063:JP) y SUMCO (3436:JP) han dominado históricamente más de la mitad del mercado mundial gracias a sus altas barreras tecnológicas. El cambio de política en China, uno de los principales mercados de consumo, se reflejará directamente en las expectativas de ingresos futuros de estas grandes empresas internacionales. Con solo un treinta por ciento de la cuota de adquisiciones externas restante, los proveedores extranjeros en China pasarán de competir por el volumen total a competir por los nodos de alta gama. Si otros mercados emergentes no logran cubrir eficazmente este déficit de demanda, la utilización de la capacidad total y el poder de fijación de precios de estos fabricantes internacionales podrían enfrentar presiones a la baja marginales en los próximos trimestres.
Gasto de capital y aumento de capacidad de los proveedores locales
Para satisfacer la creciente demanda interna, las empresas locales de obleas están entrando en un período de intensa expansión de gasto de capital. Xi'an ESWIN Materials Technology, asegurando suministros estables a grandes fábricas como SMIC (688981:CH), está acelerando su plan de expansión para alcanzar una producción mensual de 1,2 millones de unidades este año. Al mismo tiempo, competidores del mismo sector como HuaHong Semiconductor (688126:CH), Zhonghuan Advanced y Hangzhou Lion Micro están también acelerando el incremento de su capacidad. Esta intensa inversión en activos fijos puede aliviar las preocupaciones de oferta a medio plazo, pero a corto plazo, la presión por la depreciación y la curva de mejora del rendimiento representan desafíos significativos para el flujo de caja libre de las empresas.
Expansión de la cadena de suministro y verificación cruzada de fabricantes extranjeros
Cabe destacar que, la expansión de las empresas locales de materiales de silicio no se limita exclusivamente al mercado interno. Los productos de obleas de Xi'an ESWIN Materials Technology han entrado ya en el proceso de verificación con Samsung Electronics (005930:KS) y SK Hynix (000660:KS), y han establecido vínculos de suministro preliminares con Micron Technology (MU:US) y UMC (2303:TW). Esta tendencia indica que, impulsadas por las ventajas de precios y garantías de capacidad, las obleas locales están intentando trascender las barreras geográficas e integrarse en las cadenas de suministro de grandes empresas internacionales de almacenamiento y fabricación por encargo. Si estas verificaciones son exitosas, el costo estándar de los materiales semiconductores a nivel mundial podría enfrentar una nueva ronda de reestructuración a la baja.
