Con las acciones militares de Estados Unidos e Israel contra Irán entrando en una nueva fase, los activos criptográficos volvieron a estar bajo presión el lunes. Bitcoin bajó hasta cerca de los 68,150 dólares, tocando un mínimo desde principios de marzo, mientras que Ethereum registró una caída de casi el 5%. Este movimiento indica que en un contexto de conflicto geopolítico que impulsa los precios del petróleo y reaviva las preocupaciones sobre la inflación global, las criptomonedas todavía son vistas principalmente como activos de alto riesgo y volatilidad, en lugar de instrumentos de refugio estable.
Reacción del mercado
Desde que Estados Unidos e Israel iniciaron ataques militares contra Irán el 28 de febrero, el conflicto iraní ha entrado en su cuarta semana. Según un informe de Reuters, el conflicto ha perturbado el tránsito por el Estrecho de Ormuz, vía por la que pasa aproximadamente una quinta parte del petróleo y gas natural licuado del mundo. El riesgo para el suministro energético se ha reflejado rápidamente en los precios de los activos, con el crudo Brent subiendo recientemente alrededor del 55%, alcanzando aproximadamente 110 dólares y superó los 113 dólares en su máximo diario. Los fondos de acciones globales también han experimentado grandes salidas.
Prueba de refugio seguro
El desempeño de Bitcoin en este conflicto una vez más expone los límites de su narrativa como "oro digital". Aunque algunos participantes del mercado consideran que la caída de Bitcoin ha sido menos profunda en comparación con el mercado de valores y ha mantenido su liquidez gracias a su mecanismo de comercio 24/7, su precio sigue estando significativamente influenciado por los precios del petróleo, el dólar, las tasas de interés reales y los cambios en la aversión al riesgo. The Block también mencionó previamente que aún existe un debate en el mercado sobre si Bitcoin ha desarrollado una verdadera cualidad de refugio seguro; algunos rebotes probablemente derivaron más de correcciones técnicas tras el desapalancamiento de posiciones que de compras estables para refugio.
Flujo de capitales
Sin embargo, el mercado de criptomonedas no es completamente frágil. Decrypt citó al director general de Asia-Pacífico de Coinbase, John O’Loghlen, diciendo que, después de varias rondas de desapalancamiento, el rendimiento ajustado al riesgo de Bitcoin es superior al de los activos tradicionales. Mientras tanto, a mediados de marzo, el ETF de Bitcoin al contado en los Estados Unidos registró entradas netas continuas, lo que refleja que el capital institucional no se ha retirado por completo, sino que mantiene una asignación selectiva en medio de los choques geopolíticos y la incertidumbre macroeconómica.
Perspectiva de inversión
A corto plazo, los activos criptográficos seguirán altamente anclados a dos líneas principales: si la situación en Oriente Medio se expandirá aún más hacia las infraestructuras energéticas, y si el aumento en los precios del petróleo obligará a los principales bancos centrales a mantener una postura más agresiva. Si el precio del crudo Brent permanece por encima de 100 dólares, las preocupaciones sobre una segunda ola de inflación y el aplazamiento de recortes de tasas podrían seguir restringiendo los activos de alta beta, incluidas las criptomonedas; pero si los ETF siguen registrando entradas netas y Bitcoin continúa superando a algunos índices bursátiles, su narrativa como "activo de cobertura macro" podría recibir un ajuste temporal. Las previsiones anteriores se basan en las señales actuales del mercado.
