El 12 de marzo, el mercado de futuros de granos de CBOT mostró tendencias divergentes tras la publicación del último informe de oferta y demanda del USDA. Ayer, los futuros de la soja cayeron por tercer día consecutivo, cerrando a 10.11-1/4 dólares por bushel, los futuros del maíz cayeron a 4.70-1/4 dólares por bushel, y los futuros del trigo retrocedieron a 5.56-3/4 dólares por bushel. La harina de soya y el aceite de soya mostraron comportamientos mixtos, con la harina de soya cayendo ligeramente a 301.80 dólares por tonelada corta, mientras que el aceite de soya mostró una ligera caída influenciada por la debilidad del mercado de aceite de colza.
El sentimiento del mercado estuvo influenciado por múltiples factores, incluyendo la inesperada decisión del USDA de mantener sin cambios la estimación de inventarios de maíz en EE. UU., la reducción de los inventarios globales de soja aunque aún en altos niveles, la presión de una abundante cosecha en Sudamérica, y el sentimiento de refugio seguro provocado por las declaraciones arancelarias de Trump. Según los datos de posición, los fondos ayer se volvieron vendedores netos de maíz, soja, trigo y harina de soya, mientras aumentaron las posiciones netas largas en aceite de soya, mostrando una amplia divergencia en las perspectivas de cada producto.
El último informe del USDA elevó los inventarios finales de trigo de EE. UU. para el año 2024/25 a 819 millones de bushels, por encima de los 797 millones de bushels esperados por el mercado, lo que presionó al mercado del trigo. Al mismo tiempo, la estimación de inventarios y exportaciones de maíz en EE. UU. se mantuvo sin cambios, lo que llevó a divergencias en el mercado. Aunque se redujeron las reservas globales de soja, la presión de suministro en Sudamérica persiste, llevando a un sentimiento de mercado cauto.
El mercado de aceite de soya mostró una resistencia relativa debido a la resiliencia de la demanda y el firme margen bruto, mientras que la harina de soya deambulaba en niveles bajos debido a la incertidumbre de la demanda. El mercado del maíz experimentó una mayor volatilidad ya que el USDA no ajustó la perspectiva de exportación.
En resumen, el movimiento a corto plazo de los futuros de granos de CBOT continuará mostrando divergencias. El precio del trigo podría oscilar alrededor de los 5.50 dólares por bushel, y en caso de concreción de licitaciones internacionales o aumento de perturbaciones climáticas, podría rebotar a 5.70 dólares por bushel. El precio de la soja se encuentra bajo presión alrededor de los 10 dólares por bushel, y será importante observar los movimientos de compra de China. Los mercados de aceite de soya y harina de soya estarán influenciados por la demanda y los datos de exportación, lo que podría llevarlos a ajustes. En general, las declaraciones arancelarias de Trump y la producción en Sudamérica siguen siendo variables clave, lo que podría intensificar la volatilidad futura.
