- El precio del oro al contado registró un notable repunte el martes, cerrando con un alza de 33.81 dólares a 4557.42 dólares por onza, un aumento del 0.75%, impulsado por el anuncio de Estados Unidos sobre el fin de las acciones militares ofensivas contra Irán, lo que provocó un ajuste estructural en el sentimiento de aversión al riesgo del mercado.
- El presidente de Estados Unidos, Trump, suspendió repentinamente el plan de libertad destinado a facilitar la navegación en el Estrecho de Ormuz. El secretario de Estado, Rubio, confirmó que la operación Furia Épica había alcanzado su objetivo, lo que llevó a una relajación marginal de las tensiones geopolíticas y a una disminución de 1.5 puntos básicos en el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos, situándose en 4.416%.
- Los alcistas del oro mostraron resiliencia comprando en las caídas tras tocar un mínimo de un mes, pero los analistas advierten que para mantener una tendencia alcista a largo plazo, el precio del oro necesita superar la resistencia de 4700 dólares por onza, mientras el enfoque del mercado se desplaza gradualmente hacia los datos económicos fundamentales.
Cambio en la política geopolítica y la revalorización de los activos refugio
En el mercado de metales preciosos de la jornada, el oro al contado mostró una alta sensibilidad a los titulares geopolíticos. Con Washington emitiendo señales claras de desescalada del conflicto, la lógica de precios del mercado de metales preciosos rápidamente regresó a los fundamentos desde un estado de pánico extremo. La declaración del secretario de Estado Rubio sobre el fin de la operación Furia Épica proporcionó un ancla política clave para el mercado. Aunque el impulso directo de la aversión al riesgo se ha debilitado, las posiciones cortas excesivas anteriores se cubrieron en niveles bajos, impulsando directamente un rebote de casi 34 dólares en el precio del oro en un solo día. Los operadores están evaluando si esta liberación de liquidez, provocada por la relajación de un conflicto militar local, es suficiente para sostener una estructura de fondo sólida por encima de los 4500 dólares por onza.
Descenso de la curva de rendimiento y el impulso a los activos sin interés
Además del catalizador geopolítico directo, la volatilidad en el mercado de renta fija también proporcionó una base macroeconómica para el repunte del oro. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años de Estados Unidos (US10Y) cayó 1.5 puntos básicos en el día, situándose en 4.416%. En un contexto de caída de las tasas de interés nominales, el costo de oportunidad de mantener activos sin interés como el oro disminuye. Un analista de mercado de City Index señaló que, aunque en ciclos largos un entorno de altas tasas de interés tiende a limitar el espacio de valoración de los metales preciosos, la reciente caída de los precios de la energía está debilitando marginalmente las expectativas de inflación, lo que proporciona espacio de política para que los bancos centrales globales mantengan o inicien ciclos de relajación en los próximos trimestres. Si las tasas de interés reales confirman una tendencia descendente, la atracción del oro como activo de inversión se verá significativamente mejorada.
Reparación técnica y perspectivas de resistencia clave
Desde el punto de vista del análisis técnico, el rebote del oro al contado tras probar el mínimo desde el 31 de marzo muestra la efectividad del soporte inferior. El modelo de análisis de FXStreet indica que, aunque el índice de fuerza relativa (RSI) aún está en una fase de recuperación de impulso, su tendencia ascendente sugiere que los alcistas están acumulando fuerza nuevamente. Si el precio del oro logra superar efectivamente el umbral psicológico de 4600 dólares por onza, el próximo nivel de prueba clave se trasladará al máximo del 1 de mayo de 4660 dólares por onza. La línea divisoria a más largo plazo entre alcistas y bajistas se encuentra cerca de la media móvil simple de 20 días (SMA) en 4703 dólares por onza. Si los fundamentos carecen de un impulso positivo sostenido, el precio del oro aún enfrenta el riesgo de una segunda caída, con un soporte clave en 4351 dólares por onza.
Fluctuaciones en los precios de la energía y la lucha de las expectativas de inflación
La relajación de la situación en el Estrecho de Ormuz llevó directamente a una caída diaria en los precios de los futuros del petróleo, lo que tuvo un impacto cruzado complejo en el mercado del oro. Por un lado, la caída de los precios del petróleo redujo las expectativas de inflación global, debilitando la demanda tradicional del oro como herramienta de cobertura contra la inflación; por otro lado, la disminución de los costos energéticos ayuda a aliviar la presión de estanflación en la economía real, mejorando la aversión al riesgo en los mercados globales. En un contexto de alza en el mercado de valores de Wall Street, el oro y los activos de riesgo mostraron un raro patrón de aumento conjunto. Esto indica que, en el complejo entorno macroeconómico actual, las compras continuas de los bancos centrales y la preocupación a largo plazo de los inversores por la depreciación del crédito de las monedas fiduciarias están reemplazando el sentimiento de aversión al riesgo como la fuerza más importante que sostiene el aumento del precio del oro.
