El martes (11 de marzo), el mercado de futuros de granos de CBOT mostró un comportamiento mixto. Los futuros de la soja cayeron por tercer día consecutivo, el contrato más activo cerró en 10,10-3/4 dólares por bushel, una baja de 0,3%, debido a la preocupación continua por la demanda que presiona el mercado. Los futuros del trigo y del maíz también estuvieron bajo presión, cayendo un 0,6% a 5,59-1/4 dólares por bushel y un 0,2% a 4,71 dólares por bushel, respectivamente. El foco del mercado se centra en el próximo informe mensual de oferta y demanda del USDA, así como en el impacto de la sequía en las principales regiones productoras de Estados Unidos y Rusia en el futuro de las cosechas.
Trigo: Apoyo limitado por sequía, exportaciones débiles presionan
El mercado del trigo se debate entre la temática de la sequía y la debilidad de las exportaciones. El 10 de marzo, los futuros del trigo habían subido a 5,78-1/2 dólares por bushel, el nivel más alto desde finales de febrero, pero el martes retrocedieron a 5,59-1/4 dólares por bushel, reflejando ganancias recortadas. La sequía se agrava en la región productora de trigo duro rojo de invierno en las Llanuras de EE.UU., y las lluvias son limitadas en Kansas para las próximas dos semanas, lo que podría afectar el crecimiento del cultivo. Sin embargo, el informe semanal del USDA mostró que las inspecciones de exportación de trigo estadounidense de la última semana fueron solo de 216,000 toneladas, muy por debajo de las expectativas del mercado, y la producción récord de trigo en India podría debilitar aún más la competitividad del trigo estadounidense.
Soja: La debilidad de la demanda sigue presionando
Los futuros de la soja cayeron a 10,10 dólares por bushel, el punto más bajo en casi una semana, debido a la actitud pesimista del mercado ante las perspectivas de demanda. Los datos del USDA mostraron que las inspecciones de exportación de soya estadounidense la semana pasada alcanzaron 844,000 toneladas, aunque en el extremo superior de las expectativas, las ventas privadas fueron de solo 195,000 toneladas, lo que indica compras cautelosas por parte de los compradores. Los datos de las posiciones de los fondos muestran que el 10 de marzo los fondos vendieron netamente 6,500 contratos de futuros de soja, reflejando un cambio en el sentimiento del mercado hacia una perspectiva negativa. En el mercado físico, el margen de la prima CIF de los cargamentos de soya en el Golfo de México para marzo se redujo a 74 centavos sobre los futuros de mayo, confirmando aún más la debilidad de la demanda.
Aceite de soja: Suficiente oferta, mercado bajo presión
El mercado del aceite de soja continúa siendo débil, con una actividad de molienda fuerte en EE.UU. y un suministro abundante, pero la demanda de exportaciones débil limita el alza de precios. Los datos de las posiciones de los fondos muestran que el 10 de marzo los fondos vendieron netamente 5,500 contratos de futuros de aceite de soja, aumentando contínuamente las posiciones cortas netas, reflejando un sentimiento bajista intenso en el mercado. A corto plazo, los futuros del aceite de soja podrían continuar oscilando a niveles bajos, debido a la falta de claros catalizadores positivos.
Harinilla de soja: Interacción de presión de oferta y demanda débil
El mercado de la harina de soja está limitado por la débil demanda global de alimentos para animales. Los futuros de harina de soja para mayo cerraron el lunes con una caída de 1,90 dólares a 302,50 dólares por tonelada corta, continuando la debilidad el martes. El informe del USDA mostró que la licitación de Irán SLAL por 120,000 toneladas de harina de soja sigue sin nuevos desarrollos, indicando una lenta recuperación de la demanda en el mercado internacional. Los datos de las posiciones de los fondos muestran que el 10 de marzo los fondos vendieron netamente 3,500 contratos de futuros de harina de soja, expandiendo las posiciones cortas netas a 12,000 contratos en 30 días, con un limitado impulso alcista a corto plazo.
Maíz: Fuertes exportaciones apoyan precios
Los futuros del maíz muestran un comportamiento relativamente firme, los futuros de maíz para mayo aumentaron el lunes 2-1/2 centavos a 4,71-3/4 dólares por bushel, con un leve retroceso el martes a 4,71 dólares por bushel. Los datos del USDA mostraron que las inspecciones de exportación de maíz estadounidense la semana pasada alcanzaron 1,8 millones de toneladas, superando las expectativas del mercado, con ventas privadas de 126,000 toneladas a Japón, reforzando la confianza del mercado. En cuanto a las posiciones de los fondos, el 10 de marzo los fondos compraron netamente 3,500 contratos de futuros de maíz, aumentando en cinco días de negociación su posición neta larga en 32,000 contratos, con expectativas alcistas a corto plazo.
Perspectiva del mercado
Se espera que las tendencias a corto plazo de los futuros de granos de CBOT sigan siendo mixtas. El trigo podría mantener una oscilación dentro del rango bajo el soporte de expectativas de sequía, pero el suministro global abundante y la debilidad de las exportaciones limitan los aumentos. La soja y el aceite de soja seguirán siendo débiles a corto plazo debido a la debilidad de la demanda y al exceso de oferta; será importante observar si el informe del USDA trae un cambio. Se espera que el mercado de harina de soja se mantenga alrededor de los 300 dólares por tonelada corta, atento a posibles señales de recuperación de la demanda de alimentos para animales. El maíz, apoyado por fuertes exportaciones y una reducción esperada en el inventario, tiene el mayor impulso alcista a corto plazo, pudiendo desafiar la barrera de los 4,80 dólares por bushel. Los inversores deben vigilar atentamente el informe del USDA y los cambios climáticos globales por su impacto adicional en el mercado.
