Este lunes, el mercado de valores de Estados Unidos experimentó una fuerte liquidación, con inversores retirándose masivamente de los activos de riesgo y un aumento repentino en el sentimiento de aversión al riesgo. Influenciados por un ajuste en las políticas arancelarias del gobierno de Trump y preocupaciones sobre una recesión económica, los tres principales índices bursátiles cayeron en su totalidad, con las acciones tecnológicas liderando las pérdidas y el índice Nasdaq 100 desplomándose casi un 4%, marcando la mayor caída diaria desde 2022. Los mercados de criptomonedas y bonos corporativos también se vieron afectados, con el bitcoin cayendo por debajo del nivel de 80,000 dólares, y varias empresas que planeaban emitir deuda se vieron obligadas a cancelar sus emisiones.
El índice de miedo VIX se disparó, y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron significativamente; el rendimiento del bono del Tesoro a 10 años cayó 10.5 puntos básicos hasta 4.213%, y el rendimiento a dos años descendió a 4.539%. Esta serie de señales indica que las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de Estados Unidos están aumentando rápidamente.
La ola de ventas en el mercado se intensifica, acciones tecnológicas duramente golpeadas
Los tres principales índices registraron caídas superiores al 2%, con el Dow Jones cayendo 890.01 puntos, una pérdida del 2.08%, hasta 41,911.71 puntos; el Nasdaq se desplomó 727.90 puntos, una caída del 4.00%, hasta 17,468.32 puntos; y el índice S&P 500 cayó 155.62 puntos, un descenso del 2.70%, hasta 5,614.58 puntos. El índice S&P 500 está a un paso de entrar en una zona de corrección técnica; este índice ha caído un 5% en nueve días de negociación, su peor desempeño desde el inicio de la pandemia de 2020.
Las acciones tecnológicas se han convertido en el epicentro de la actual ola de ventas, con el "Big Seven" estadounidense viendo cómo su capitalización de mercado total se evaporó en más de 830,000 millones de dólares en un solo día. Las acciones de Tesla cayeron un 15.4%, su mayor caída diaria desde septiembre de 2020, ante preocupaciones sobre la disminución de las ventas en los mercados de China y Europa. Nvidia cayó un 5.1%, alcanzando un nuevo mínimo en seis meses, mientras que META, que había tenido el mejor desempeño del año, también perdió todas sus ganancias.
Más preocupante aún, los principales índices estadounidenses cayeron por debajo de sus medias móviles de 200 días, con el S&P 500 cerrando por debajo de esta línea por primera vez desde noviembre de 2023. El analista técnico Andrew Thrasher advirtió que si los cierres por debajo de la media de 200 días continúan durante dos días seguidos, podría indicar una inversión de la tendencia del mercado.
Las políticas de Trump generan incertidumbre en el mercado, riesgos de posiciones institucionales se agravan
El cambio en el sentimiento del mercado está estrechamente relacionado con las recientes políticas de Trump. Desde que retomó el cargo, el optimismo de Wall Street sobre sus expectativas de recortes fiscales y desregulación se ha visto golpeado por aumentos arancelarios y reducciones en gastos gubernamentales. Los inversores temen que estas políticas puedan llevar a una desaceleración económica, e incluso a una recesión.
Trump y sus asesores han insinuado que el gobierno está ajustando el equilibrio comercial, lo que podría traer "dolor" a corto plazo, y los inversores están preparándose para ello. La semana pasada, Goldman Sachs publicó un informe señalando que las liquidaciones de acciones por parte de fondos de cobertura alcanzaron sus niveles más altos en dos años, en operaciones que en parte recuerdan a la despalancamiento ocurrido al inicio de la pandemia en 2020.
El director ejecutivo de Typhon Capital Management, James Koutoulas, advirtió que el mercado está experimentando una "crisis de despalancamiento", y que los fondos de cobertura altamente apalancados podrían seguir reduciendo sus exposiciones al riesgo, lo que podría seguir afectando al mercado. El jefe de inteligencia de mercados globales de JP Morgan, Andrew Taylor, comentó que, dada la alta incertidumbre política, el riesgo de intentar comprar en mínimos a corto plazo es considerable.
El sentimiento de los inversores minoristas también ha empeorado drásticamente. Una encuesta de la Asociación de Inversores Individuales de América (AAII) muestra que, por primera vez desde 2022, la mayoría de los inversores minoristas esperan que el mercado de valores caiga en los próximos seis meses, con menos del 20% creyendo que el mercado aún tiene espacio para subir.
Preocupaciones sobre el futuro económico, las perspectivas del mercado siguen inciertas
El gobierno de Trump ha reaccionado con relativa calma ante la volatilidad del mercado. El domingo, Trump minimizó la importancia de las fluctuaciones del mercado en una entrevista y no descartó la posibilidad de una recesión económica. El secretario del Tesoro, Besent, manifestó la semana pasada que la economía estadounidense podría estar experimentando un "periodo de desintoxicación", pasando de un crecimiento impulsado por el gasto gubernamental a uno liderado por inversiones del sector privado, lo que podría llevar a una desaceleración del crecimiento a corto plazo.
Si la Casa Blanca en sí misma no es optimista sobre las perspectivas económicas a corto plazo, es natural que el mercado también adopte una actitud cautelosa; si la estrategia de "dolor a corto plazo" del gobierno de Trump no logra los efectos deseados, la economía estadounidense podría entrar en una recesión más profunda.
En un contexto de turbulencias del mercado y políticas inciertas, la trayectoria del mercado en las próximas semanas sigue siendo incierta, y los inversores deben prestar atención de cerca a las direcciones políticas y la evolución del sentimiento del mercado global.
