Recientemente, el mercado de granos de la Bolsa de Comercio de Chicago (CBOT) ha experimentado grandes fluctuaciones. Los precios de los futuros de maíz, soja y trigo han caído en general, lo que ha llevado a un aumento en la aversión al riesgo del mercado, mientras que el precio del aceite de soja ha subido en contra de la tendencia. El presidente de los Estados Unidos, Trump, ha anunciado la imposición de aranceles recíprocos a varios países, lo que genera preocupación sobre un posible revés en las exportaciones de productos agrícolas de Estados Unidos. Al mismo tiempo, los inversores están atentos al próximo informe mensual de oferta y demanda del Departamento de Agricultura de EE. UU. para evaluar la dinámica más reciente del mercado mundial de granos.
Fuerte incremento de posiciones cortas en maíz, aumentando la presión de corrección a corto plazo
El viernes pasado, los futuros de maíz cayeron 7.75 centavos, cerrando en 4.87-1/2 dólares por bushel, retrocediendo desde el máximo de 15 meses de 4.98-1/2 dólares por bushel alcanzado el miércoles. Los datos de posicionamiento muestran que los fondos de materias primas aumentaron 14,000 contratos cortos de maíz el 7 de febrero, indicando una actitud más cautelosa en el corto plazo del mercado. Sin embargo, los datos de los últimos 5 y 30 días de negociación muestran que los fondos mantienen una posición neta larga, lo que sugiere que las perspectivas de demanda a mediano y largo plazo para el maíz siguen siendo optimistas.
En cuanto a los fundamentos, la base del maíz en EE. UU. ha subido en algunas regiones, especialmente en los silos de Nebraska e Iowa, reflejando el apoyo del mercado físico. Sin embargo, la base del maíz en barcazas del Golfo de México cayó 2 centavos a 73 centavos por bushel, lo que indica un mercado de exportación débil. A corto plazo, el precio del maíz puede enfrentar presión de corrección, pero el crecimiento de la demanda mundial de piensos y de la producción de etanol seguirá ofreciendo apoyo a largo plazo.
Mercado de la soja bajo presión, aumenta la incertidumbre por disputas comerciales
Los futuros de soja cayeron 11 centavos el viernes, cerrando en 10.49-1/2 dólares por bushel, retrocediendo desde el máximo de seis meses de 10.79-3/4 dólares por bushel registrado el miércoles. Los datos de posiciones muestran que los fondos de materias primas aumentaron 6,000 contratos cortos de soja el 7 de febrero, lo que indica una actitud prudente a corto plazo en el mercado. Sin embargo, los fondos en general mantienen una posición neta larga, lo que sugiere que las perspectivas a medio y largo plazo para la soja siguen siendo positivas.
La base de la soja en barcazas del Golfo de México bajó 2 centavos a 68 centavos por bushel, mientras que el contrato de embarque de marzo subió a 77 centavos por bushel, lo que indica preocupación por el suministro a futuro. Además, la prima de exportación de la soja de EE. UU. subió ligeramente 1 centavo a 85 centavos por bushel, reflejando que la demanda internacional sigue presente. Sin embargo, a medida que aumenta el suministro de soja en Sudamérica, hay preocupaciones sobre la competitividad de las exportaciones de soja de EE. UU. A corto plazo, el precio de la soja podría seguir fluctuando, pero el crecimiento de la demanda mundial de proteínas seguirá apoyando al mercado a largo plazo.
Demanda de trigo débil, precio bajo presión
Los futuros de trigo cayeron 5 centavos el viernes, cerrando en 5.82-3/4 dólares por bushel, retrocediendo desde el máximo de tres meses y medio de 5.92-1/2 dólares por bushel registrado el miércoles. Los datos de posiciones muestran que los fondos de materias primas aumentaron 3,000 contratos cortos de trigo el 7 de febrero, lo que indica una actitud más precavida en el mercado.
La base del trigo en EE. UU. cayó en algunas regiones, especialmente en los silos y plantas de procesamiento de Chicago, reflejando un mercado físico débil. Además, se espera que la demanda global de importación de trigo disminuya, principalmente debido al debilitamiento del crecimiento económico, el fortalecimiento del dólar y el aumento de la producción local de granos en los principales países importadores. A corto plazo, el precio del trigo podría seguir bajo presión, pero la incertidumbre en la situación entre Rusia y Ucrania, así como los problemas de seguridad alimentaria global, seguirán ofreciendo apoyo a largo plazo al mercado del trigo.
Suministro de harina de soja ajustado, precio mantiene oscilaciones
Los futuros de harina de soja cayeron 5 dólares el viernes, cerrando en 301.40 dólares por tonelada corta. Los datos de posiciones muestran que los fondos de materias primas aumentaron 5,000 contratos cortos de harina de soja el 7 de febrero. Sin embargo, en general, los fondos mantienen una posición neta larga, lo que indica expectativas positivas de demanda a medio y largo plazo para la harina de soja.
La base de la harina de soja en EE. UU. se mantuvo estable, lo que indica un suministro ajustado en el mercado. Los datos de la Asociación Nacional de Procesadores de Semillas Oleaginosas (NOPA) muestran que el aplastamiento de soja entre octubre y diciembre de 2023 alcanzó un récord histórico, lo que agravó aún más la escasez de suministro de harina de soja. Además, la competencia de Argentina y Brasil se intensifica, aumentando la presión sobre las exportaciones de harina de soja de EE. UU. A corto plazo, el precio de la harina de soja podría seguir fluctuando, pero el crecimiento de la demanda mundial de piensos seguirá ofreciendo apoyo a largo plazo.
Aceite de soja sube solo, aumenta posición neta larga de los fondos
A diferencia de otros granos, los futuros de aceite de soja subieron el viernes, y los fondos aumentaron en 4,000 contratos la posición neta larga en aceite de soja el 7 de febrero. En los últimos 5 y 30 días de negociación, los fondos han mantenido una posición neta larga, lo que indica un optimismo continuo en las perspectivas de demanda para el aceite de soja.
La base del aceite de soja en EE. UU. se mantuvo estable, lo que indica un equilibrio entre oferta y demanda en el mercado. Además, el crecimiento de la demanda mundial de aceites vegetales también ofrece apoyo al precio del aceite de soja. A corto plazo, el precio del aceite de soja podría seguir impulsado por el mercado energético y la demanda de biodiésel, mientras que a medio y largo plazo, los cambios en la oferta y la demanda global de aceites vegetales serán los factores principales que influirán en el precio del aceite de soja.
Perspectivas del mercado: Aumento de las fluctuaciones a corto plazo, demanda a largo plazo sigue apoyando precios
En general, el mercado de granos de CBOT podría seguir siendo afectado a corto plazo por disputas comerciales y la desaceleración económica global, lo que lleva a una actitud más cautelosa en el mercado. Sin embargo, a largo plazo, el crecimiento de la demanda alimentaria global y la incertidumbre en el lado de la oferta seguirán ofreciendo apoyo a los precios de los granos.
Las perspectivas de demanda para el maíz y la soja siguen siendo optimistas, aunque existe presión de corrección de precios a corto plazo, el crecimiento en las industrias de piensos y procesamiento de alimentos sigue respaldando el soporte a largo plazo. Los precios del trigo y la harina de soja podrían seguir siendo afectados por el suministro ajustado y los factores geopolíticos, los inversores deben seguir las últimas actualizaciones sobre el conflicto ruso-ucraniano. El aceite de soja podría seguir siendo impulsado por el mercado energético y la demanda de biodiésel, mientras que la tendencia a largo plazo dependerá de la situación de oferta y demanda en el mercado mundial de aceites vegetales.
Los inversores deben estar atentos al próximo informe mensual de oferta y demanda del Departamento de Agricultura de EE. UU. y a los cambios en las políticas comerciales globales para evaluar las tendencias del mercado y las direcciones de inversión.
