- Los cambios marginales en los conflictos geopolíticos en el Medio Oriente han provocado una nueva valoración de los activos globales, con el precio del oro al contado registrando una caída diaria del 1.2% el miércoles, cerrando en 4434.30 dólares por onza, una disminución de aproximadamente 53.76 dólares respecto al día anterior.
- Las expectativas de perturbaciones en el suministro de energía han aumentado significativamente, con el precio de referencia del crudo West Texas Intermediate (WTI) de Estados Unidos subiendo más del 2.50% durante la sesión, sumado al índice del dólar (DXY) que subió un 0.32% hasta 99.53, ejerciendo presión sobre la valoración de los activos sin interés denominados en dólares.
- El empleo en Estados Unidos en mayo, según ADP, aumentó en 122,000 personas, superando las expectativas, mientras que el PMI de servicios del ISM se expandió a 54.5. La resiliencia de los datos macroeconómicos ha llevado al mercado a reevaluar la trayectoria de la política de la Reserva Federal (Fed), enfriando aún más las expectativas de recortes de tasas.
Las fricciones geopolíticas elevan la prima de riesgo energético
El conflicto militar en el Medio Oriente muestra una tendencia a expandirse. Según la información más reciente, el ataque de Irán a Kuwait ha causado daños en la infraestructura, mientras que las fuerzas estadounidenses han llevado a cabo acciones defensivas específicas cerca del Estrecho de Ormuz. No ha habido avances significativos en los contactos diplomáticos entre Washington y Teherán. Altos funcionarios israelíes han declarado en entrevistas que, si la situación lo requiere, Estados Unidos e Israel están preparados para tomar medidas adicionales. Altos funcionarios del gobierno estadounidense también han señalado que, si el conflicto geopolítico continúa intensificándose, no se descarta la posibilidad de reanudar acciones militares a gran escala. Esta serie de variables geopolíticas ha elevado directamente la prima de riesgo en el mercado energético, reflejándose en el notable aumento del precio del crudo WTI, lo que indica una profunda preocupación del mercado por la interrupción de la cadena de suministro de petróleo.
Reevaluación de expectativas de inflación y restricción de la liquidez del dólar
La presión al alza en los precios de la energía se está transmitiendo a los indicadores de inflación general. En este contexto, el temor a una segunda ola de inflación ha aumentado. El oro, tradicionalmente considerado una herramienta de cobertura contra la inflación, ve su atractivo de inversión limitado en un entorno macroeconómico donde las expectativas de inflación elevan las tasas de interés nominales y reales. El índice del dólar ha subido por tercer día consecutivo, alcanzando el nivel de 99.53. Un dólar fuerte aumenta el costo de compra para los tenedores no estadounidenses, constituyendo un obstáculo adicional para el mercado del oro. Si el impacto en el suministro de energía persiste, los principales bancos centrales del mundo podrían verse obligados a mantener un entorno de altas tasas de interés para anclar las expectativas de inflación.
Datos macroeconómicos verifican la resiliencia económica y limitan las expectativas de recorte de tasas
Los datos macroeconómicos de Estados Unidos han proporcionado un soporte fundamental para un entorno de altas tasas de interés. En el mercado laboral, el aumento de 122,000 en el empleo nacional de ADP en mayo superó las expectativas del mercado de 117,000; los datos de vacantes laborales y rotación laboral (JOLTS) también mostraron una tendencia al alza. En el sector servicios, el PMI de servicios del ISM de Estados Unidos subió de 53.6 a 54.5 en mayo, con el subíndice de precios pagados aumentando de 70.7 a 71.3, lo que indica que el aumento de los costos de insumos como la energía se está transmitiendo gradualmente al sector de servicios. El presidente de la Reserva Federal de Nueva York, Williams, señaló que la política monetaria actual está en un rango adecuado y no ve la necesidad de ajustar la tasa de referencia a corto plazo. Si los próximos datos de empleo no agrícola (con una expectativa de mercado de un aumento de 85,000) continúan confirmando la fortaleza del mercado laboral, el ciclo de recortes de tasas de la Fed podría retrasarse aún más.
Prueba de soporte técnico del oro al contado
Desde la perspectiva del análisis técnico, el precio del oro al contado muestra signos de debilitamiento marginal en los indicadores de impulso tras romper la media móvil a corto plazo. Durante la sesión, el precio tocó un mínimo de 4426 dólares por onza, acercándose al nivel de soporte clave de la media móvil simple (SMA) de 200 días en 4422 dólares por onza. El índice de fuerza relativa (RSI) apunta hacia abajo, indicando que las fuerzas bajistas dominan en el punto actual. Si el precio del oro rompe efectivamente el soporte de la media móvil de 200 días, la valoración del mercado podría enfrentar una reevaluación, y el rango de soporte inferior podría desplazarse hacia el nivel redondo de 4400 dólares; por el contrario, si se estabiliza en esta posición, podría formarse un patrón de consolidación débil en el rango actual.
