El dólar frente al yen japonés repunta a 148.40
En la sesión temprana de Asia del lunes, el mercado de divisas volvió a centrar su atención en la evolución del dólar frente al yen japonés. El dólar estadounidense frente al yen (USD/JPY) subió un 0,6%, a 148.40, revirtiendo la caída del viernes pasado. Anteriormente, el dólar había estado bajo presión debido a que el informe de empleo de Estados Unidos fue más débil de lo esperado, lo que provocó una caída del 0,7% en el par la semana pasada.
Los analistas apuntan que, a pesar de la desaceleración del mercado laboral estadounidense, las expectativas de un recorte de tasas por parte de la Reserva Federal en septiembre ya han sido ampliamente asumidas, por lo que el dólar ha mantenido su resistencia recientemente. El índice del dólar se estabilizó ligeramente, lo que también proporcionó soporte al USD/JPY. Mientras tanto, los factores internos en Japón no lograron proporcionar un impulso efectivo al yen, que continuó bajo presión.
Datos de empleo de Estados Unidos y expectativas del mercado
El informe de empleo no agrícola de Estados Unidos publicado la semana pasada mostró un aumento de puestos de trabajo muy por debajo de lo esperado por el mercado, mientras que la tasa de desempleo subió ligeramente. Estos datos reforzaron las apuestas del mercado sobre una posible reducción de tasas por parte de la Reserva Federal, debilitando el dólar a corto plazo. Sin embargo, debido a las preocupaciones de los inversores sobre la incertidumbre económica global, los rendimientos de los bonos del gobierno estadounidense se mantuvieron en altos niveles, y el dólar en general no se debilitó significativamente.
Los expertos del mercado opinan que, si los datos del IPC y del IPP de Estados Unidos que se publicarán esta semana continúan mostrando una desaceleración de la inflación, el ritmo de reducción de tasas de la Reserva Federal podría ser más claro, lo que tendría un impacto bidireccional en el dólar. Por un lado, una política más flexible podría limitar el espacio de subida del dólar; por otro, la demanda de refugio seguro podría seguir apoyando al dólar.
Fondo de la persistente debilidad del yen
El reciente debilitamiento del yen se debe principalmente a la ampliación del diferencial de tasas de interés entre Japón y Estados Unidos. Con la Reserva Federal manteniendo altas tasas de interés, mientras que el Banco de Japón se muestra cauto en su ritmo de aumentarlas, las operaciones de carry trade continúan presionando al yen.
Además, la recuperación económica en Japón ha sido débil. Aunque los precios al consumo han estado por encima del objetivo durante varios años, los funcionarios del banco central aún muestran cautela respecto a un mayor endurecimiento de la política, lo que deja al yen sin impulso alcista.
Algunas instituciones creen que si el USD/JPY supera el nivel de 149, se reavivarán las especulaciones sobre si el gobierno japonés intervendrá en el mercado.
Cambio en la política: Anuncio de dimisión de Shigeru Ishiba
Además de la dinámica del mercado de divisas, Japón también trae importantes noticias políticas. El primer ministro Shigeru Ishiba anunció el domingo en una conferencia de prensa en Tokio que, tras haber concluido en gran medida las negociaciones comerciales entre Estados Unidos y Japón, considera que es el momento apropiado para dimitir y ceder el paso a su sucesor.
Ishiba enfatizó que continuará ejerciendo sus responsabilidades como primer ministro hasta que el sucesor asuma oficialmente el cargo, asegurando una transición de poder sin contratiempos. Esta declaración implica que la elección presidencial dentro del Partido Liberal Democrático y el arreglo para el sucesor se acelerarán.
Impacto del entrelazamiento político y económico en el mercado
El anuncio de dimisión de Ishiba ha suscitado interés en la dirección futura de las políticas de Japón. Como líder que ha enfatizado durante mucho tiempo el fortalecimiento de la seguridad económica y la cooperación en la cadena de suministro, su dimisión podría introducir una nueva etapa en las relaciones entre Japón y Estados Unidos.
Los analistas del mercado consideran que si el nuevo líder elegido por el Partido Liberal Democrático tiende a continuar impulsando políticas de flexibilización monetaria, el yen podría permanecer bajo presión; si el estilo de política es más estricto, podría generar volatilidad en el mercado.
Factores de riesgo
De cara al futuro, el mercado de divisas se centrará en tres factores clave:
- Política de la Reserva Federal —— La inflación y los datos de empleo de Estados Unidos seguirán determinando la trayectoria del dólar.
- Postura del Banco de Japón —— Si acelera el proceso de aumento de tasas, impactará directamente en la capacidad del yen para revertir su tendencia a la baja.
- Estabilidad política —— La transición de poder tras la dimisión de Ishiba será una variable crucial para la confianza de los inversores.
En general, el USD/JPY podría oscilar entre 148 y 149 a corto plazo, pero la incertidumbre política y de políticas hace que la tendencia futura sea más compleja.
