大統領選挙が近づく中、ウォール街のアナリスト達は、トランプ氏が再選された場合、銀行株がより緩やかな規制環境とより高い金利の予期から恩恵を受ける可能性があると予測しています。アナリストは、新政権が反トラスト調査を減らすと予想しており、これは銀行の合併買収により友好的な環境を作り出す可能性があり、同時に長期金利の上昇を促し、銀行の利益見通しを改善すると指摘しています。最新の報告では、JPモルガン、バンク・オブ・アメリカ、ウェルズ・ファーゴ、ゴールドマン・サックスといった主要なグローバルシステム重要性銀行が、バーゼルIII規則の緩和により恩恵を受ける可能性があると示されています。特に最終決定前に、リスク加重資産インフレがさらに希薄化されるかもしれません。
この政策の動向は財政刺激をもたらし、長期国債利回りを押し上げる可能性があり、これは銀行の金利環境にとても有利です。銀行の固定金利資産が再価格設定の機会を迎え、金利上昇はその基盤の強化につながるでしょう。アナリストは、一部の銀行が最大の受益者になると考えており、中でも小売や消費者ローンに焦点を当てた銀行は、高金利環境で純金利マージンの増加を迎えるでしょう。
信用の面では、市場は金利が特定の範囲を超えないと予期しており、商業用不動産のリスクは比較的管理可能です。分析家は、5年物および長期国債利回りの急峻な動きが信用の一部領域に圧力をかける可能性があると述べていますが、全体の金利が予想の範囲内に留まる限り、商業用不動産リスクの増加は顕著にはならないでしょう。
市場はより高い関税を期待しており、それが連邦基金金利を予期より高い水準に引き上げる可能性があります。2025年末までに、市場は金利が3.75%から4.00%に達することを予期しており、この水準は以前の予想よりも100ベーシスポイント高いです。アナリストは、高関税下での金利カーブの急勾配は理想的ではなく、それが銀行の簿価に影響を与え、ローンの成長速度を鈍化させる可能性があると警告しています。
一方で、規制の緩和は厳格な規制の下にあった一部の銀行がコンプライアンスの負担を軽減し、より明確な脱出路を提供することが期待されています。将来のローン成長の予測は楽観的であるにもかかわらず、アナリストは実際の成長見通しに慎重な態度を取り続けています。特に金利上昇局面では、企業の資金調達活動の反発が直接的に大規模なローン成長に結びつくとは限りません。
消費者金融分野の変動も注目されています。新政府がクレジットカードの延滞料金引き下げ提案を撤回する可能性があり、これは特に小規模金融会社を含む全てのクレジットカード発行会社にとって有利になるでしょう。総じて、規制の緩和と財政刺激の二重の推進により、トランプ氏の勝選を背景に銀行セクターに潜在的な有利がもたらされる可能性があります。
